Kevesen okultak a válságból

A hosszú távú megtakarítók nem tanultak a válságból: a magas hozam reményében sokan továbbra is kockázatos befektetésekben tartják pénzüket, és rendszerint nincsenek figyelemmel a piaci fejleményekre – mondja Bosnyák Attila, az Aviva Életbiztosító pénzügyi vezérigazgató-helyettese. Az Avivánál az ügyfelek általában egy- vagy kétféle befektetésben tartják a pénzüket, jellemzően kockázatos részvényalapokban. Hasonló a helyzet az ING-nél is, az életbiztosító legnépszerűbb eszközalapjai a magas hozammal kecsegtető fejlődő európai, latin-amerikai és ázsiai részvényeket tartalmazó konstruk-ciók, és az egyszeri díjas megtakarítást választók az Aegon Magyarországnál is főleg a nagyobb kockázatú eszközalapokat kedvelik.
Vannak egyébként olyan biztosítók is, amelyeknél másképp fektetik be azonban a vagyonukat a kliensek. A Groupama Garancia és a K&H Biztosító ügyfelei például jellemzően az alacsonyabb kockázatú, tőke- és hozamvédett eszközalapokat részesítik előnyben. Utóbbi konstrukciók viszonylag mérsékelt veszteséget könyveltek el a válság idején, a feltörekvő piaci részvényalapok viszont komoly mértékben zuhantak a tőkepiacokkal együtt. Erre az ügyfelek a különböző biztosítóknál másképp reagáltak. Az Avivánál úgy tapasztalták, a kliensek portfóliójuk összetételén a tőzsdei fejlemények hatására sem változtatnak, ez ilyen helyzetben helyes döntés, hiszen így a megtakarító nem realizálja a veszteséget, és hoszszabb távon esélye lehet a magas hozamra.
Az ING-nél ezzel szemben a válság során a kliensek a kockázatosabb területekről a biztonságosabbak irányába terelték befektetéseiket, majd a tavaly márciusban kezdődött részvénypiaci rali hatására ismét nőni kezdett a kereslet a magasabb kockázatú és hozamígéretű befektetések iránt. Az Aegonnál a krízis hatására nőtt a befektetések diverzifikációja, egyre több kliens teszi a pénzét négy-ötféle eszközalapba.
A részvény eszközalapok ugyan hosszú távon jó befektetések lehetnek, a portfóliókat azonban nem árt időnként az aktuális piaci helyzetnek megfelelően átgondolni. A megtakarítók viszont gyakran megfeledkeznek a befektetés indulásakor választott portfóliójukról – számol be az Aviva, ezért a biztosítóknak át kell gondolniuk, hogyan hívhatják fel az ügyfelek figyelmét a piaci változásokra, illetve miként segíthetik elő a magas hozamok mellett a kockázatok ésszerű csökkentését.
Ennek egyik eszköze az Aviva szerint a vagyonkezelők versenyeztetése lehetne, ez Magyarországon nem túlságosan elterjedt gyakorlat, a nagy biztosítók ugyanis rendszerint saját „házi” alapkezelőjükkel dolgoznak. Egy másik megoldás az életkorhoz kötött alapok létrehozása lehet, ezzel az alapkezelők lényegében leveszik a befektetési döntés felelősségét az ügyfelek válláról azzal, hogy az élethelyzetükhöz igazodó befektetési politikát határoznak meg. HB