Goldman: az OTP-re 15 300 forint a célár

Újra elemzi az OTP Bankot az amerikai befektetési szolgáltató, a Goldman Sachs (GS). Nyitó célárfolyama rögtön a legmagasabb, 15 300 forint, ajánlása vétel, a felértékelődési potenciál 28 százalékos. A GS összevetette az OTP kilátásait a régió több bankjáéval, eszerint a szektor pénzintézeteitől a 2017–2021-es időszakra évi 4 százalékos profitbővülést vár, az OTP-től viszont sokkal többet, akár 10 százalékos éves előrelépést.

Azt is figyelembe vették, hogy az idei évtől a hazai bankcsoport eredményében már megjelenik a 2018-ban megkötött akvizíciós szerződések hatása, vagyis a megszerzett bankok integrálódnak az OTP csoportba. A Goldman kiemelte, hogy az OTP az elmúlt öt évben a bankvételeket saját tőkéből finanszírozta, amelyekre biztos fedezetet nyújtott az öt év átlagát tekintve 14 százalék feletti tárgyieszköz-arányos megtérülés (ROTE).

A részvényárfolyam a többféle értékeltségi mutató figyelembevételével vegyes képet mutat. Az európai bankokat a piac 1-es értékre árazza az árfolyam (P) és a nettó cégvagyon (TBV) összevetésében, ez a mutató az OTP-nél 1,7. Olcsóbbnak tekinthető viszont az OTP az árfolyam és az egy részvényre jutó nyereség (E) viszonylatában: ez a hányad 8,2, míg az EU-bankok átlaga 8,6 (a 12 hónapos előremutató P/E-rátával számolva).

Az OTP Bank 2020-ra várt profitja alapján kiemelkedően magas, 18 százalékos ROTE adódik, míg az európai bankszektor a GS várakozása szerint maximum 11 százalékos megtérülést érhet el jövőre.

Lépett a Société Générale is

A Société Générale elemzője tegnap 10 950 forintról 11 ezer forintra emelte a bankpapír célárát, de változatlanul eladás az ajánlása az OTP-re. | vg

A teljes cikket a Világgazdaság pénteki számában olvashatja