Jó eredmény, borús jövőkép a Netflixnél

Meggyőző eredménybeszámolót tett közzé a Netflix. A vállalat évek óta kitartóan halad a felívelő pályán, az egyik legjobb növekedési sztorinak tűnik a piacon. A lendület 2019 első negyedévében sem tört meg, de a második negyedévre megfogalmazott várakozások már kevésbé nyerték el a piac tetszését.

A 2018-as év azonos időszakához képest két számjegyű százalékos növekedést sikerült felmutatni a bevételek, az eredmények és az előfizetők tekintetében. Utóbbi mindig kritikus tényező,

a 16 százalékos növekedés (9,6 millió új előfizető) a bázisidőszakhoz képest nem okoz csaldást, sőt veri az előzetes elemzői várakozásokat. A Netflix teljes előfizetői bázisa ezzel 148,9 millióra növekedett, ami 25 százalékkal több, mint egy évvel ezelőtt.

A 0,57 dolláros egy részvényre jutó eredményvárakozást is sikerült felülteljesíteni, 0,76 dollár lett az EPS. Üröm az örömben a következő negyedévre megfogalmazott várakozás. A menedzsment 5 millió fizető felhasználóval számol, ami az 5,5 milliós várakozáshoz képest is gyenge, de a 2018-as év azonos időszakát is alulmúlja 8 százalékkal, ami szokatlan fejlemény a többnyire masszívan növekvő trendben. Az egy részvényre jutó eredmény kapcsán 0,55 dollár a várakozás, ez sokkal van alatta a 0,99 dolláros korábbi elemzői vélekedésnek.

A részvény árfolyama eleinte negatívan reagált a hírekre, de technikai szempontból fontos szint egyelőre nem esett el a grafikonon.

Március eleje óta 350 dollárnál tudott kiépíteni egy bázist a papír, ennek szignifikáns elesése hozna csak gyengülést. Amíg a támasz fölött sikerül maradni, addig rövid távon lefelé nincs érdemi tere a kurzusnak. Hosszabb távon, a fundamentumok irányából közelítve véleményem szerint továbbra is jók a Netflix kilátásai.

A növekedésre belföldön ugyan már nincs nagy tere, de a nemzetközi terjeszkedés tovább folytatódhat, még inkább bebetonozva a vállalat piacvezető szerepét. Az Apple és a Disney jövőben induló platformjai borzolták még a kedélyeket az elmúlt hetekben, de az alapján, amit jelenleg tudunk róluk, komolyabban nem fenyegetik a Netflix piaci részesedését. (További részletek a 11. oldalon)