Tartotta a kamatot az MNB

Egy jelképes, 10 bázispontos kamatcsökkentést is el tudnak képzelni a Royal Bank of Scotland közgazdászai a Magyar Nemzeti Bank (MNB) mai ülésén, ezzel a véleményükkel azonban egyedül voltak. A közgazdászok azon döntő többségének lett igaza, akik azt várták, hogy 2,1 százalékon tartja az irányadó kamatszintet a jegybank annak ellenére, hogy a fogyasztói árindex egyre távolabb kerül a 3 százalékos céltól.

Novemberben óriási meglepetést okozott az infláció: 0,7 százalékkal csökkentek az árak, miközben az elemzők fele ekkora áresést vártak. Ilyen alacsony árindexre még soha nem volt példa Magyarországon, ami felélesztette a júliusban lezárt, két évig tartó kamatcsökkentési ciklus újraindításával kapcsolatos várakozásokat.

A novemberi kamatdöntés hátterét ismertető jegyzőkönyv szerint több tanácstag úgy vélte, hogy a „jelenlegi kamatszint támogatja az inflációs cél középtávú elérését”. Akkor azonban még nem tudták, hogy az olajárak tovább zuhannak, ami jelentősen lefelé húzza a hazai ütemet is. Ma már az olajárak esését is tartalmazó új inflációs jelentés tükrében döntött a tanács, a kamattartás mellett - ezzel együtt valószínűleg alacsonyabb pénzromlást prognosztizálnak 2015-re a szeptemberben várt 2,5 százaléknál.

Ez pedig újabb vágásra késztetheti a tanács tagjait az inflációs cél elérése végett, a legtöbb elemző azonban csak a jövő év első negyedévében számít további kamatcsökkentésre. Abban lassan konszenzus alakul ki az elemzők között, hogy újraindul a kamatciklus, már csak az időpont bizonytalan.