Nem véletlen, hogy csak lohol a bankmezőny a J.P. Morgan után
Már javában zajlik a gyorsjelentési szezon az Egyesült Államokban, és a legnagyobb bankszektori szereplők is közzétették a negyedéves számaikat, köztük a J.P. Morgan is. A befektetők alapvetően nem voltak annyira elégedettek a jelentésekkel, viszont a J.P. Morgan a bankok között talán kivételt képez, hiszen a fontosabb eredménysorokon felül tudta múlni a várakozásokat.
Bár a költségeknél általánosan emelkedést lehet látni, de a negyedik negyedévben a bank nettó kamatbevétele is tovább nőtt, valamint az előrejelzések alapján az idei évben is magasabb nettó kamatbevételre számít a menedzsment. Igaz, a növekedés nemcsak organikusan jön, hanem a First Republic felvásárlása is pozitívum volt a J.P. Morgan számára.
A jövedelmezőségi mutatók közül a tavalyi év során 17 százalékos ROE-t ért el a J.P. Morgan, ami magas profitabilitásnak számít, viszont látható, hogy bőven az egy papírra jutó saját tőke felett forog a részvény, amely a negyedév végén 86,08 dollár volt. Mindez azt jelenti, hogy az egy részvényre jutó saját tőke közel kétszeresén forog a papír, de historikusan azért jellemző volt rá a magas árazottság, amit a fundamentumok is indokolnak. A 12 havi előretekintő egy részvényre jutó saját tőkéhez képest azonban már csak 1,6-szeres szorzó látható, am az elmúlt öt évet nézve átlagosnak tekinthető.
Emellett a mostani, viszonylag magasnak tűnő árfolyamszintek mellett is 190 dollár felett van az elemzői konszenzus a részvényre.
A tavalyi negyedik negyedév során pedig emelkedett a tőkemegfelelési mutató, a J.P. Morgannél a többi bankhoz képest is magasabb, 15 százalékos CET1 tőkemegfelelési mutató látható. Az Egyesült Államokban szigorodó tőkekövetelmények miatt azonban erre szükség is van, a magasabb tőkemegfelelés pedig továbbra is teret biztosíthat a részvény-visszavásárlásra és osztalékfizetésre, főként, ha a stresszteszteken is jó eredményeket fog elérni a bank.
Összegezve, bár látható a költségek emelkedése, a bankok közül a legjobb eredményt a J.P. Morgan tette közzé, és profitabilitás, illetve tőkemegfelelés szempontjából is magas a szint a banknál, ami a részvény árazásán is látható.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.