Hét hónap után megállt a gazdaság bővülése
A gyorsulási irányadó részindexei közül májusban öt mutatott a növekedés, és szintén öt a csökkenés irányába, de az utóbbiak meghatározóbbak voltak. A pénzügyi mutatók közül viszont a reálkamatláb, illetve a gépjárműhitelek is növelték a GYIA-t. Igaz, előbbi még mindig a negatív tartományban található, és az autókölcsönök állománya is csak hajszálnyival tudott bővülni a legutóbbi adat szerint. Harmadik hónapja csökken a gazdaság pénzigényét reprezentáló reálpénzkínálat, ez a visszafogottabb aktivitásra utalhat. Kismértékben szintén rontotta a gyorsulási irányadót a hosszú és a rövid lejáratú kamatok közötti különbség szűkülése. Hosszú ideig tartó emelkedést tört meg a BUX is, 2009 februárja óta minden hónapban javult a Budapesti Értéktőzsde reálértékre átszámított indexe.
Nem szakadt meg ugyanakkor a német üzleti várakozások javulása, az exportkeresletünket jól előre jelző Ifo-index még az eurózónát övező pénzügyi bizonytalanság hatására sem torpant meg. Zsugorodott viszont az ipar termelése, ez a készletállomány változásának is lehet a következménye. A nem élelmiszerek kiskereskedelmében ugyanakkor havi alapon bővülés volt, és ugyancsak növelte a GYIA-t, hogy csökkent a munkakeresés átlagos időtartama. Utóbbi azonban ismét nem a javuló munkaerő-kereslet, hanem a frissen utcára kerülők nagy tömege miatt következett be. Végül a reálkeresetek csökkenése is visszahúzó erőt jelentett, habár éves összehasonlításban még így is pozitív volt a mutató.
Összességében tehát még mindig főként a belső tényezők fékezik a magyar gazdaságot, habár hónapról hónapra látszik néhány pozitív jel. Figyelmeztető lehet azonban a jövőre nézve, hogy a nyugati kormányok felhagytak a fiskális élénkítéssel, ami lelassíthatja a gazdaságuk kilábalását. Ez leghamarabb az üzleti várakozásokon látszódhat majd meg, de gyorsan kifejtheti hatását a jórészt kivitelre termelő ágazatokban is.
Így készül a GYIA
A gyorsulási irányadó egy elismert, nemzetközi módszereken alapuló, leading indikátor típusú mutató, amelyet a GDP-t jól előre jelző részindikátorokból hoztak létre. A GYIA mindig az adott hónap reálgazdasági teljesítményét jellemzi, mivel az előbb említett jelzőszámok megfelelő idejű késleltetettjeit szerepelteti.
Ennek az a gyakorlati haszna, hogy azonnali képet ad a hazai folyamatokról, míg a hivatalos statisztikai adatok nemritkán több hónap elteltével látnak csak napvilágot.
