Megint beszakadt az arany - És ez még nem az alja

A Fed elnöke szerda esti nyilatkozata szerint az eszközvásárlási program keretösszege már az idén ősszel csökkenhet, és a mennyiségi lazítás harmadik hulláma (QE3) akár már jövőre véget érhet. A bejelentés nyomán a kockázatos eszközök meredeken zuhanni, az állampapír-hozamok pedig emelkedni kezdte.

A lazítás vége azt jelenti, hogy az inflációs kockázat gyakorlatilag eltűnik, ez pedig nem kedvez az aranynak. Az unciánkénti ár csütörtökön közel 5 százalékkal, 1300 dollár alá zuhant, az ezüsté pedig több mint 7 százalékkal, 19,8 dollár alá. Mindkét nemesfém kurzusát 2010 szeptemberében láttuk utoljára ezeken a szinteken. Ez volt az idén a második nagy aranyzuhanás: az ár április közepén kezdett zuhanórepülésbe kezdett; április 8-án még 1585 fölött járt az unciánkénti ár, április 16-én viszont már 1321,65 dolláron is születtek kötések az árupiacon, ami – akkor – kétéves mélypontot jelentett.

Az UBS elemzői azonnal reagáltak: a svájci befektetési bank egyhónapos célárát 12,3 százalékkal (!), 1250 dollárra csökkentette. A háromhónapos, illetve a 2013-as átlagárra vonatkozó prognózis egyaránt 10 százalékkal, 1350, illetve 1440 dollárra csökkent. 2014-re az UBS 1325 dolláros, 2015-re 1200 dolláros átlagárat valószínűsít; a korábbi prognózis mindkét esetben 300 dollárral magasabb volt.

Az UBS szerint a Fed a Nyíltpiaci Bizottság szeptember 18-i ülésén jelentheti be, hogy elkezdi csökkenteni a QE3 keretet. Ezt korábban 2014 első negyedévére várták.