"Kamatot kellene már emelni"

Hoenig véleménye éles ellentétben áll a Fed többi képviselőjének víziójával, akik az elmúlt hetekben többször jelezték, hogy csak lassú tempóban tervezik visszavonni a többletlikviditást a pénzügyi piacokról és a monetáris szigorítás is várathat még magára. Hoenig egyébként nem adott támpontot afelől, hogy milyen időhorizonton képzeli el ezeket a lépéseket, de a kommentár jól jelzi a Fed tagjaiban kialakult ellentéteket.

Nem csak a kamatpályát illetően, hanem a pénzpumpa alakulásáról ás egyéb eszközprogramokról is zajlik a diskurzus a jegybankban, amely önmagában persze egy teljesen természetes folyamat. Ám ha a szakmai vita a média hasábjaira terelődik át, abból esetleg további hitelességi problémái is származhatnak a Fednek.

Lehull a lepel, kiderül, hányan mentek el. Ma 14:30-kor jelenik meg a decemberi foglalkoztatottsági mutató, amely a hét folyamán izgalomban tartotta a befektetőket. Szerdán az ADP magánszektort tükröző adata próbált adni valamilyen támpontot, de mivel az utóbbi 1-2 évben nem mindig bizonyult jó előrejelzőnek, ezért nem reagáltak rá érdemben a piaci szereplők. Ez tükröződik a piaci konszenzusban is, mivel szerda óta csak hajszálnyit mozdultak el a várakozások. Továbbra is -8 ezer (Reuters) és -4 ezer (Bloomberg) a konszenzus, bár a becslések -100 ezer és +85 ezer között szóródnak.

A nagy befektetési bankok közül a Goldman és a Morgan Stanley -25 ezer, a Citigroup -50 ezer, ám a JP Morgan +40 ezres értéket vár. A mai, hivatalos kormányzati statisztika már az állami szférát is figyelembe veszi, így némileg megbízhatóbb képet ad munkaerőpiacról, mint az ADP adat. Ugyanakkor továbbra is felhívjuk a figyelmet, hogy az utóbbi néhány hónapban jelentős visszamenőleges revíziókra került sor az adatközléskor, így az összkép tekintetében érdemes ellenőrizni majd a novemberi és az októberi mutatókat az esetleges felülvizsgálatok miatt (el lehet gondolkodni azon, hogy miért is annyira fontos egy adat, amelyet később 1-2 alkalommal folyamatosan felülvizsgálnak).