Csúszhat az euró átvétele

Az ICEG EC véleménye szerint Magyarország nominális konvergencia folyamatában a jelenlegi árfolyamrendszer egyre inkább korlátozó tényezővé válik. Az árfolyamsáv és az inflációs célkövetéses monetáris politika közti inkonzisztencia súlyossága először a 2003. januári események során mutatkozott meg. Az árfolyamsáv erős szélének megléte azóta olyan kockázati tényezőt jelent a dezinflációra törekvő monetáris politika számára, amely lehetetlenné teszi a hatékony és hatásos inflációs célkövetés folytatását. Az árfolyamsáv a fiskális politika számára is egyfajta nemkívánatos védelmet jelent, ugyanis a monetáris politika lehetőségeinek korlátozottsága - a költségvetés kiadási oldalának szerkezeti reformja helyett - egyrészt az inflációs várakozásokat (is) növelő bevétel oldali fiskális lépéseket, másrészt a jövőben ralizálódó magasabb infláción keresztül kényelmes többletbevételeket tesz lehetővé.



Így a hazai helyzet ellentmondásosságát, az inflációs célkövetést alkalmazó csatlakozó országok eddigi tapasztalatait, valamint az EU illetékes szerveinek ajánlásait figyelembe véve az alábbi ajánlásokat tették az ICEG EC elemzői:



Szakemberek szerint, egy biztosan teljesíthető céldátum (pl. 2009-2010) kijelölése, valamint a maastrichti kritériumok teljesítéséhez vezető hiteles, politikai konszenzussal támogatott útiterv meghirdetése lenne kívánatos. Az ajánlások között további kiemelt szerepet kaptak az árfolyamsáv megszüntetését, valamint az inflációs célkövetéses monetáris politika megtartását, és rehabilitálását támogató észrevételek. Emellett az ERM-II rendszerbe is csak akkor szabadna belépni, amikor a konvergencia kritériumok 2 éven belüli teljesítése nem ütközik komolyabb akadályokba. Végül úgy látják az elemzők, hogy a monetáris politikának az explicit nominális árfolyam cél helyett egy, az egyensúlyi reálfelértékelődési tendenciát figyelembe vevő implicit reálárfolyampályára kellene "céloznia", a nominális árfolyam irányított lebegtetése és az inflációs célnövekedés együttes használatával.