Tartósan stabil osztalékfizetők lehetnek az európai bankok

Folyamatban van még az európai bankok legfontosabb megmérettetése, a Bloomberg által megszellőztetett eredmények alapján azonban a kontinens pénzintézetei ezúttal is könnyedén átmennek az Európai Bankhatóság (EBH) kétévente esedékes, idén újra előttük álló stressztesztjén. 

Az eddig megismert részeredmények alapján több bank mérlegfőösszeghez viszonyított tőkemegfelelési mutatója (az alapvető tőke az a tőke, amely elegendő arra, hogy anélkül fedezze egy bank veszteségeit, hogy le kellene állítani a működését) jelenleg magasabb, mint ahogy az a korábbi teszteken a kedvezőtlen forgatókönyvek szerint alakult volna. Ez alapvetően pozitív hír, de a hírügynökség szerint akár arra késztetheti az EBH-t és az Európai Központi Bankot, hogy a későbbiekben még konzervatívabb magatartásra ösztönözze a bankokat. 

Az EBH értékelése nem csak a bankszektor, de annak részvényesei szempontjából is lényeges, ha a teszten az adott bank jól szerepel, akkor nőhet a várakozás arra, hogy a pénzintézet tőkemegfelelési helyzete stabilan és tartósan elbírja a részvényesek javadalmazását (osztalék vagy részvény-visszavásárlás formájában) még növekvő gazdasági bizonytalanság esetén is. 

Maga a teszt úgy néz ki, hogy a bankok 2022 végi mérlegadatai alapján modelleznek egy hároméves időszakot, egy kedvező és egy kedvezőtlen forgatókönyv alapján (például újabb pandémia, magasabb nyersanyagárak, recesszió: amelynek során három év alatt összesen 6 százalékkal csökken a gazdasági kibocsátás). Ha egy bank rosszul teljesít, akkor a szabályozói nyomásnak való megfelelés miatt jellemzően csökkenti a kifizetések mértékét.  

A legutóbbi teszten 2021-ben ötven bankot vizsgáltak, itt a kedvezőtlen szcenárió azzal járt, hogy a pénzintézetek összesen 265 milliárd euró tőkét buktak el, a Tier-1 mutatójuk ezáltal 15-ről 10,2 százalékra esett vissza.