Kötvénybe fektetne? Ezeket figyelje!
Júniusban az Európai Központi Bank a várakozásoknak megfelelően ismét emelt az irányadó kamaton 25 bázisponttal, immáron sorozatban a nyolcadik alkalommal. Christine Lagarde jegybankelnök a további kamatemelésekről is említést tett – júliusban újabb szigorítás várható –, továbbá nyilatkozatából megfelelő információkat lehetett kapni a makrogazdasági kilátásokról is. A kamatemelések leállításának lehetősége az inflációs kilátásokon is múlik, fontos jelentősége van a maginfláció csökkenésének, melynek egyes összetevői már optimális irányba haladnak, azonban jól láthatóan vannak még olyan komponensek, amelyek felfelé hajtják őket.
Ettől függetlenül fontosnak tartom, hogy megismerkedjenek a befektetők azokkal a lehetőségekkel, amelyek, bár korábban is a megtalálhatók voltak a kötvénypiacon, azonban a hozamemelkedés hatására a jövőben jócskán megnövekvő érdeklődés előtt állhatnak.
Alapvetően több tényező is befolyásolhatja az említésre kerülő kötvények árfolyamát. Ilyen az országkockázat, a devizaárfolyam-kockázat, a piaci kockázat, az inflációs kockázatok, a kibocsátó hitelképessége, minősítése, továbbá az alapkamat változása is.
Ezért is lényeges, hogy egy államkötvény esetében nem feltétlenül csak a kamatláb mértékét kell figyelembe venni.
Különleges lehetőségben lehet részük azoknak a befektetőknek, akik a figyelőlistájukra helyezik például Spanyolország, Németország vagy Franciaország államkötvényeit. Kuriózumként megfigyelhető, hogy Németország esetében az ínyenc befektető még akár tartományi kötvényeket is beilleszthet a portfóliójába.
Összességében a kötvénypiac egészére igaz, hogy a jelenlegi kamatemelési ciklus komolyan befolyásolja az árfolyamokat, és ezzel együtt a hozamokat is;
a befektetésre ajánlott AAA és AA– hitelminősítéssel rendelkező értékpapírokra is számottevő hatása van. Jó példa erre a hosszabb lejáratú kötvények közé tartozó, 2060-ban lejáró, 4 százalékos kamatozású 1 euró / 1 euró minimum kereskedési mennyiséggel elérhető francia államkötvény, amely AA– hitelminősítésű. A nullaszázalékos kamatkörnyezet idején 220 százalékon is lehetett kereskedni ezzel a papírral. Jelenleg 3,40 százalékos lejárati hozam mellett 111 százalékos árfolyammal rendelkezik, ami azt jelenti, hogy nagyjából két év alatt közel 50 százalékot esett a kurzusa.
Ugyancsak érdekes a 2027-ben lejáró államkötvények között Németország 6,50 százalékos kamatozású, AAA hitelminősítésű államkötvénye is, amelynek az árfolyama a kamatemelések miatt több mint két év alatt közel 28 százalékkal csökkent, így napjainkban már 114 százalékon lehet kereskedni a papírral. Különlegessége, hogy a kisbefektetők is könnyen elérik, mivel a minimum kereskedési mennyisége 1 eurócent / 1 eurócent. Jól szemlélteti a fenti példa, hogy nem csak a kamatot érdemes figyelni, hiszen a jól felkészült befektetők az árfolyam-ingadozásokból is kivehetik a részüket.
Befejezésképpen annyit még érdemes hangsúlyozni:
nincs olyan, hogy tökéletes választás, a befektetők portfóliójában lévő instrumentumokat érdemes diverzifikálni a fentiekben is említett kockázatok csökkentése érdekében.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.