Rég nem szenvedtek ennyire az európai cégek, esély sincs a gyors javulásra
Még a visszafogott várakozásoknak sem tudtak megfelelni az európai tőzsdei cégek a jelenleg is zajló, negyedik negyedéves jelentési szezonban, az év végi teljesítményükről beszámoló vállalatok több mint fele elmaradt az előzetes eredményvárakozásoktól – mondták a CNBC-nek nyilatkozó elemzők, akik szerint a kontinens vállalatai továbbra is megszenvedhetik a relatíve magas kamatkörnyezet hatásait.
Gyengén szerepelnek a kontinens nagyvállalatai
A február végéig jelentést közzétevő 313 európai tőzsdei cég mindössze 50,2 százaléka ért el a piaci konszenzusnál erősebb eredményt a FactSet adatai szerint. A felülteljesítő cégek aránya legutóbb 2020 első negyedévében volt csak alacsonyabb, vagyis a pandémia kitörése óta a legrosszabb jelentési szezonjukat futják a kontinens vállalatai.
Különösen a nyersanyagtermelők, a tartós fogyasztási cikkeket gyártók és az egészségügyi vállalatok szerepeltek a vártnál is rosszabban 2023 utolsó három hónapjában, míg a felülteljesítők aránya a technológiai és a közműszektorban a legmagasabb.
Rég nem láttunk ilyen alacsony arányú felülteljesítést
– mondta a lapnak Edward Stanford, az HSBC európai részvénystratégája, hozzátéve, hogy a csalódást keltő eredmények meglehetősen széles körűek.
A gyengébb makrokörnyezet mellett egyes vállalatok tetemes kínai kitettsége is visszafogta teljesítményt, mint például a L’Oreal esetében – magyarázta Philippe Ferreira, a Kepler Cheuvreux gazdasági és vegyeseszköz-stratégiáért felelős helyettes vezetője.
Az európai statisztikai hivatal adatai szerint az európai gazdaság 0,1 százalékkal zsugorodott a harmadik negyedévben. A negyedik negyedévben a régió GDP-je ugyanilyen mértékben nőtt, így elkerülte a – két egymást követő negyedévben bekövetkező gazdasági zsugorodást jelentő – technikai recessziót.
Új módi az európai cégeknél: inkább saját részvényeikre költenek
Sharon Bell, a Goldman Sachs európai stratégája új trendet vél felfedezni a kontinens vállalatainál az idei jelentési szezonban. A CNBC-nek arról beszélt, hogy sok társaság sajátrészvény-vásárlást jelentett be. A visszavásárlás eredményeként kevesebb lesz a tőzsdei kereskedésben forgó részvény, ami növeli az árfolyamot, javítva a meglévő befektetők megtérülését.
Ez óriási, ilyet még nem láttunk az elmúlt húsz-harminc évben, az európai vállalatok osztalékot fizettek, nem részvényeket vásárolnak
– hangsúlyozta a befektetési szakember.
A nagy európai vállalatok közül a Shell, a Deutsche Bank, a Novo Nordisk, a UBS és az UniCredit is részvény-visszavásárlási programot hirdetett 2024-ben.
Az új módit Bell azzal magyarázta, hogy a szóban forgó cégek erős mérleggel rendelkeznek, és meglehetősen jó eredményt szállítottak az elmúlt években, az európai részvények iránti kereslet pedig nem túl nagy.
Borúsak a kilátások, folytatódhat a vállalatok vesszőfutása
A stratégák meglehetősen pesszimisták az európai vállalatok további kilátásait illetően is.
Úgy véljük, hogy az európai cégek nyeresége továbbra is nyomás alatt maradhat, mégpedig pontosan ugyanezen okok, nevezetesen a lassuló gazdasági növekedés és a monetáris politikai támogatás hiánya, valamint a gyenge fogyasztói kereslet miatt
– mondta Philippe Ferreira.
A szakértő ezzel együtt úgy látja, az amerikai piacon, illetve a gyorsan növekvő feltörekvő piacokon kitettséggel rendelkező vállalatok kedvezőbb helyzetben vannak a földrajzilag kevésbé diverzifikált bevétellel rendelkező társaiknál.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.