késleltetett adatok
Árfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok
Equilor: jóval többet érhet az Opus, vételre ajánlott a részvény
Megemelte az Opus részvényeinek célárát kedd reggel kiadott elemzésében az Equilor Befektetési Zrt., amely ezzel együtt felminősítette a holding papírjait.
A befektetési szolgáltató az eddigi 427-ről 527 forintra emelte árfolyam-várakozását, ami 31 százalékos felértékelődési lehetőséggel kecsegtet a hétfői záróár alapján. A bőséges hozampotenciál miatt tartás helyett már vételre ajánlott a papír.
A brókerház azt követően frissítette vállalatértékelési modelljét, hogy a Mészáros Lőrinc érdekeltségébe tartozó társaság közzétette tavalyi eredményét és új, 2029-ig szóló stratégiáját. A 2023-as teljesítménye után részvényenként 10 forintos osztalékfizetést is javasol a a vezetőség, amely 2024–2026 között a konszolidált eredmény minimum 15 százalékát osztaná vissza a befektetőknek, amit ezekben az években egy összesen 10 milliárd forintos sajátrészvény-vásárlással is megtoldana.
Az Equilor az új stratégiát, az osztalékfizetési bejelentést és a 2023-as eredményt egyaránt pozitívnak értékeli.
Új stratégia, jelentős növekedési kilátások az Opus előtt
Az ötéves stratégia első, konszolidációs szakasza 2026-ig tart, ebben az időszakban a menedzsment szerint meghatározó akvizíció nem várható, a korábbi, jelentős növekedéssel és felvásárlásokkal tarkított növekedési szakasz után a hatékonyságjavítási feladatok elvégzésére, a kiegyensúlyozott növekedésre rendezkedik be a cég.
A társaság és az Equilor eredményprognózisa erre az időszakra nagyon hasonló,
- idén 94 milliárd forint,
- 2024-ben mintegy 100 milliárd forint EBITDA elérésére lehet képes,
- 2026-ban pedig a menedzsment várakozásainál is valamivel erősebb, 114 milliárdos eredményre számít a brókerház.
Sokat tehet hozzá az eredményhez az ötödik szegmens
A konszolidációs szakasz lezárulta után a társaság azt jelzi előre, hogy 2029-re egy ötödik szegmens segítségével további, nagyságrendileg 20 milliárd forint EBITDA-érték adódhat hozzá a társaság eredményéhez.
Ez részvényenként 120 forintos többletértéket jelentene, ám a bizonytalanságok miatt ezzel még nem számolt a célárfolyam meghatározásakor az Equilor. Az új szegmens ezzel együtt valóban hozzájárulhat az Opus diverzifikációs céljának teljesítéséhez, miszerint egyetlen szegmens sem ad hozzá többet 35 százaléknál a teljes EBITDA-hoz.
Az energetika hasíthat, az ipar egy ideig még gyengélkedhet
Az energetikai szegmensben a társaság eredménye gyorsabban fordult pozitívba, mint ahogyan azt az Equilor várta.
A TITÁSZ-tól is jelentős árbevétel- és eredménynövekedés várható, ami elsősorban a kelet-magyarországi gyárak (pl. CATL, BMW) megjelenéséhez köthető, és óriási áramigény-növekedést jelenthet.
Csupán a bejelentett ötödik szegmens hatására csökkenhet majd a szegmens EBITDA-hozzájárulása 35 százalék alá a vállalatcsoporton belül, enélkül az érték a 40 százalékot közelítené 2029-re.
A turizmus szegmensben ugyancsak jelentős eredményjavulás tapasztalható, de erre a teljesítményre számított is a brókerház, így ebben a szegmensben leginkább a tőkeköltség csökkenése javítja az értékeltséget.
Az ipari szegmensben is nagyjából a várt folyamatok játszódtak le, az idén várható lassulást a menedzsment által közzétett, csökkenő EBITDA-várakozások igazolják. Az Equilor szerint jövőre kismértékben tovább csökkenhet az EBITDA, majd 2026–27-től válthat a szegmens ismét növekedésbe. A tőkeköltség csökkenése ebben a szegmensben is javította az értékeltséget.
Az élelmiszeripari szegmensben is javuló teljesítmény várható, ugyanakkor ebben a szegmensben is a tőkeköltség csökkentése hajtotta az értékeltség növekedését.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.