Nem kezdődött jól a szeptember sem a tőkepiacokon, az augusztushoz nagyon hasonlóan indul ez a hónap is. Árnyalja a képet persze, hogy hó végére legutóbb sikerült javítani, a nagyobb mínuszokból az indexek feltápászkodtak, az S&P 500 pedig még majdnem új csúcsra is tudott futni. A szeptemberi tőzsdei kezdés ugyanakkor joggal borzolja a kedélyeket, az indexek 2-3 százalékos visszaesését még a kevésbé aktív befektetők is kiszúrják.
Ilyenkor adódik a kérdés, hogy van-e hova, és kell-e menekülni a hasonló turbulenciák elől, a defenzívebb, fogyasztási javakat gyártó cégek pedig gyorsan a fókuszba kerülnek. Ezek a vállalatok már augusztus során is jól szerepeltek, vagyis az utóbbi hetekben már előszeretettel csipegettek belőlük a befektetők.
A szektort követő XLP ETF július közepe óta nem kevesebb mint 7 százalékot erősödött, míg az S&P 500 1-2 százalékkal gyengült, vagyis a felülteljesítés nem is kismértékű.
Technikailag egyébként látható, hogy a 80 dolláros szintek áttörése után nagyobb tér nyílt az XLP árfolyama előtt, így a korábbi 66–78, vagy tágabban nézve 65–80 dollár közötti sáv után új távlatok tárultak fel. Első körben akár a 90 dolláros lélektani szintet is figyelhetik a befektetők, de idővel még a 100 dollár sem tűnik annyira távolinak, durván 20 százalékra van innen.
Azt is látni kell, hogy a szektorban nagyobb súllyal rendelkező szereplők is erősek voltak, a Coca-Cola áttörte a korábbi trendvonalat, és szárnyalásba kezdett, a Procter and Gamble kurzusa éppen kedden indult meg lendületesen, de a Mondelez is 6 hónapos csúcsára erősödött.
A piacon tehát keresik az alacsonyabb bétával rendelkező, így nagyobb biztonságot ígérő papírokat a turbulens időszakban. Láthatóan a volatilitás megnőtt az augusztusi események után, a kedélyek pedig, bár ilyenkor jellemzően csillapodni szoktak, a korábbi nyugalmas időszakok általában nem térnek vissza, részben a piacon maradhat egy kisebb emelkedett volatilitás.
A felvázolt logika alapján tehát nem meglepő, hogy a defenzívebb ágazatok felé fordulnak a befektetők, a felülteljesítés pedig látható. Az XLP ugyanakkor technikailag sem fest rosszul a 80 dolláros szintek áttörése után, miközben a gazdasági lassulástól való piaci félelem sem rossz hír a defenzívebb szektornak. Az idei évben eddig szép hozamokat mutattak a részvények, nem kizárt, hogy az év végéig már ezek megvédésén és a defenzívebb megközelítésen lesz a hangsúly a nemzetközi befektetőknél.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.