Hadiipari részvények: ne higgyük, hogy a bab is hús

Újabb lendületet kaphat az európai hadiipari részvények ralija, miután 800 milliárd eurós védelmi beruházásra készül az EU. Ennek ellenére joggal merülhet fel a befektetőkben, hogy az eddig látott árfolyam-teljesítmények után érdemes még beszállni erre a piacra. És ha igen, akkor hogyan lehet követni, úgymond lekereskedni a szektor részvényeinek várt emelkedését?

Fegyverkezik az Európai Unió

Minden tagállam megszavazta az Európai Unió védelmi együttműködésének megerősítését, melynek keretén belül 800 milliárd eurónyi forrást fordítanak katonai kiadásokra. Emellett az Európai Bizottság rugalmasabbá teszi a költségvetési szabályokat, így akár 150 milliárd euró értékben közös hitel felvételére nyílhat lehetőség, illetve a fel nem használt strukturális alapokat is bevonják a védelmi alapba. Továbbá az ezermilliárd eurós német fejlesztési csomagról sem szabad elfeledkezni, melynek közel felét a védelmi ipar szívhatja fel. 

Nem véletlen, hogy a német hadiipar zászlóshajója, a Rheinmetall, mely az ukrajnai háború előtti években még veszteséges volt, az elmúlt fél évben 133 százalékot emelkedett a tőzsdén, s csak az utolsó hónapban 64 százalékkal bővült a piaci kapitalizációja. Míg 

A magyar gazdaság is profitálhat ebből. A tőzsdecégek közül a német védelmi óriással együttműködő 4iG lehet a nyertes. De még a fegyvergyártással már csak nyomokban foglalkozó Rába részvénye is nagyot pattant a fegyverkezési spekulációra: bár a cég 25 éve nem gyárt saját katonai járművet, s 7 éve már összeszereléssel sem foglalkozik, de a gyártási kompetencia adott, s megrendelések esetén hamar újraindítható. 

Kézenfekvő választás a hadiipari ETF 

Kisbefektetők számára kézenfekvő lehet a tőzsdén kereskedett alapok révén követni a hadiipar felfutását. Ilyen például két európai alap, a VanEck Defense UCITS ETF A és a HANetf Future of Defence UCITS ETF. Mindkét alap székhelye Írországban van. Mindkettő a hadiipari vállalatok teljesítményét leképező globális indexeket követi. A VanEck egyéves teljesítménye 40 százalék, az elmúlt egy hónapban pedig közel 5 százalékot emelkedett. A HANetf éves teljesítménye 37 százalékos, míg az utolsó hónapban szintén közel 5 százalékos volt a felhúzás. Az ETF-ek esetében 

Abból, hogy mi volt a múltban, nem következik a jövő. Más kérdés, hogy ha a hadiipari szektor részvényei emelkednek, akkor az automatikusan az alapok teljesítményét is javítja.  

Az egyedi európai részvények is könnyen elérhetők a magyar kisbefektetők számára. Itt esetleg az adhat némi kapaszkodót, hogy vajon a mostani szárnyalás, hogyan viszonyul az orosz–ukrán háború kitörésekor tapasztalt hadiipari ralihoz. A francia védelmi szektor esetében például látható, hogy a Thales és a Safran már messze túl van a 2022-es csúcson, míg a Dassault egyelőre elmarad az akkori szintektől.

Hasonló, mint az MI, de nem annyira robbanásszerű

– vélekedett Varga Zoltán, az Equilor szenior elemzője. Hozzátéve: fontos jellemzője az ágazatnak, hogy állami megrendelők számára termel, ezért viszonylag jól tervezhető a piac.  

Az is fontos szempont, hogy Európában a nagy gazdaságok GDP-arányos költése jóval elmarad a hidegháborús szintektől. A brit, a francia vagy a német költségvetés védelmi arányainak növelése óriási hatással lenne az egész szektorra. 

Mint mondta, önmagában

ha az államok fegyverkeznek, akkor hasonló piacmozgató folyamatok várhatók, mint a mesterséges intelligencia (MI) esetében. Azzal a különbséggel, hogy nem annyira robbanásszerű a fejlődés, inkább elnyúló piacépítésre lehet számítani, ami kevésbé kitett a konjunkturális hullámoknak.