BÉT logóÁrfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok

Megnyugodni látszik a piac két mozgalmas hetet követően

A piaci hangulat átmeneti enyhülése ellenére a globális gazdasági kilátások továbbra is törékenyek. A tőkepiacok rég nem látott hektikussággal mozogtak az elmúlt hetekben.

Az bizonyos, hogy a befektetők nem unatkoztak az elmúlt hetekben, hiszen az amerikai politika lényegesen megforgatta a tőkepiacokat, ami elsősorban a volatilitást kereső spekulánsoknak kedvezett. Először a vámok bejelentése utáni recessziós félelmek miatt alakult ki kisebb pánik a piacokon. Végül talán nem is a pánik dominálta az esést, inkább az elbizonytalanodott befektetők, akik hiányoztak a részvénypiacok vevői oldaláról. Aztán jött egy 180 fokos fordulat, és Washington 90 napos vámszünetet jelentett be. Ez nemcsak segített megnyugtatni az piacokat, de kisebb bikarohamot eredményezett. Ez segített megállítani a jelentős négynapos esést, ám a piacok a hét elején újra elbizonytalanodni látszanak.

tőzsde, stock exchange, tőkepiac,
Kisimulni látszik a tőkepiaci hullámvetés / Fotó: Shutterstock 

Nagyot esett, majd támaszra talált a tőkepiac

Az S&P 500 részvényindex visszapattant a több mint 20 százalékos zuhanást követően és a héten a lélektani 5500 pontos ellenállást teszteli. Ennek áttörése utat nyithat a bikáknak a 6000 megrohamozásához. De a bizonytalanság továbbra is jelentős és a húsvéti ünnepek miatt várhatóan megcsappanó likviditás nagyobb volatilitást okozhat, bármilyen irányt nélkülözve. Ez lényegesen megnehezítheti majd a kereskedők dolgát.

Kiemelt indikátorként az amerikai államkötvény-piac rendellenes viselkedésére érdemes figyelni, 

amely a hosszú lejáratú amerikai kincstári hozamok megugrását eredményezte, miközben a globális részvénypiacok tovább estek. Így a befektetőknek a rövid lejáratú kötvényeken kívül alapvetően nem marad más biztonságos befektetési lehetősége, hiszen a klasszikus biztonságos befektetés, az arany árfolyama is esett a széleskörű pánik során. A jen volt talán az egyedüli tradicionális „biztonságos kikötő”, amely január óta folyamatosan erősödik.

Keresi az irányt az árupiac is

A vámok elhalasztott bevezetése lehetővé tette továbbá az olyan nyersanyagok, mint 

  • az ezüst, 
  • az arany, 
  • a kukorica 
  • és a szójabab 

drágulását. Trump bejelentését követően az arany árfolyama új csúcsot ért el míg az ezüst 15 százalékot ugrott a jelentős visszaesést követően.

A rézkereskedők a kínai ösztönző intézkedésekre fogadtak és a vámhalasztás bejelentését követően a réz közel 15 százalékot drágult a New York-i határidős piacon. Tekintettel a 100 százalékos vám tarthatatlanságára, mind az amerikai fogyasztók, mind a kínai termelők számára, a legvalószínűbb forgatókönyv, úgy gondolom továbbra is az, hogy a kezdeti nagy bejelentéseket követően, lehiggadnak a kedélyek. Ez enyhíti a recessziótól való félelmeket, és további enyhülést hozhat.

A nyersolaj piacán is nagy volt a mozgás, amint árfolyamának sikerül letörnie a 2022-2025 időszakban kialakult sávot. A WTI-t és a Brentet is most kb. 65 dolláros szint közelében közel egyforma árfolyamon kereskedik. 

A piac új egyensúlyt keres, ami valószínűleg egy

alacsonyabb szinten lesz, hogy visszafogja a költséges kitermelést, miközben a kereslet folyamatosan csökken.

A piaci hangulat átmeneti enyhülése ellenére a globális gazdasági kilátások továbbra is törékenyek. Az amerikai fogyasztók jelentős vámemelésekkel és ebből kifolyólag áremelkedéssel kell majd szembenézniük, annak ellenére, hogy a vámok bevezetését elhalasztották. Eközben az exportorientált országok kormányai a gazdaságuk potenciális visszaesésének nagyságát mérlegelik és a lehetséges ellenlépéseken dolgoznak. Ez semmi jót nem jövendöl sem a fogyasztóknak, sem a világgazdaságnak, sem a piacoknak.

 

Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.