Tőzsdei buborék lett a tavaszi vámviharból
Egyre több jel utal tőzsdei buborékra a tengerentúli piacon. Különösen feltűnő a részvények magas értékeltsége és a spekulatív ügyletek megugrása. Alig pár hónap alatt az áprilisi vámviharból eufórikus fellendülés bontakozott ki a Wall Streeten.
Dagad a tőzsdei buborék?
Újra népszerűek a mémrészvények. Jellemző a fundamentumoktól elszakadt piaci eufóriára, hogy például a San Franciscó-i székhelyű Opendoor Technologies lakóingatlan-forgalmazó cég egy hónap alatt 233 százalékot ralizott, miközben az amerikai lakáspiac stagnál. Alig egy hónapja még egy dollár alatt forgott a papír, melyért most több mint két dollárt adnak.
A jelenlegi hangulat a fél évtizeddel ezelőtti GameStop-spekulációt és a Wall Street-i csatát idézi.
Az áprilisi vámvihart követően ugyanis a piac felépülése során aránytalanul sok pénz áramlott a mémrészvényekbe, a kriptopiacra és a kisebb vállalatok papírjaiba.
A kapitalizációval súlyozott, s az egész amerikai piacot reprezentáló Russell 3000 indexkosárból 33 részvény értéke triplázódott az április eleji tőzsdei mélypont óta, ám ebből a részvénycsokorból csak 6 termelt nyereséget tavaly
– írja a Bespoke Investment Group elemzése.
Kórtünet a részvények extra hozamának leolvadása
Van azért pozitívum is. Tény, hogy a rali viszonylag széles piaci részt ölel fel, amennyiben már június végén csúcsra futott a piac szélességének egyik tőzsdei mérőszáma, melyet az emelkedő és eső részvények különbségéből képeznek. Más szóval a mostani tőzsdei rali messze túlmutat a nagy technológiai cégek részvényein.
Mégis aggodalomra adhat okot a részvények feszített értékelése. Erre utal, hogy a részvénykockázati prémium, amelyet a széles piacot leképező S&P 500 indexkosár előre jelzett hozama és a 10 éves amerikai referencia államkötvények hozama közötti különbségként határoznak meg, közel nullára csökkent. Ez azt jelenti, hogy
az alacsony kockázatú kötvényekkel szemben eltűnt a kockázatos részvények birtoklásának extra hozama.
Amit a befektetők egészségtelen piaci jelenségnek tartanak.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.