Nem volt kapós a kínai postabank

Alulteljesített a kínai postabank (PSBC) a tegnap zárult tőzsdére menetele (IPO) során: a hongkongi tőzsdére bevezetett, állami többségi tulajdonban maradó bank részvényeit 4,75 hongkongi dollárra (0,61 USA dollár) árazták be, ez az előzetesen megadott sáv középértéke alatt van. A felkínálni tervezett, 15 százalékos részesedésnek megfelelő 12,1 millió papírból így 7,4 milliárd USA-dollár folyhat be – a jegyzés megkezdése előtt több mint 8 milliárdot is elképzelhetőnek tartottak –, ezzel így is ez a legnagyobb IPO az Alibaba épp két évvel ezelőtti New York-i tőzsdére menetele óta, amikor is 25 milliárd dollárt szedett össze a kínai online áruház. A PSBC piaci értéke ily módon 49,5 milliárd dollár körül alakulhat, ez a Reuters adatai szerint nagyobb mint a Deutsche Banké, de elmarad az olyan nagy amerikai befektetési bankokétól, mint a Goldman Sachs.

A PSBC több mint 40 ezer fiókkal rendelkezik, főleg kisebb kínai városokban, ez azonban ma már nem jelent túl nagy vonzerőt – hívta fel a figyelmet egy sanghaji elemző a The Wall Street Journal szerint –, mert az ország bankjai egyre inkább az online szolgáltatások terén versenyeznek, és a fizikai jelenlétre alapozó hálózatok leértékelődtek. A gyér befektetői érdeklődést jól tükrözi, hogy a papírok 77 százalékát a hat előre rögzített főbefektető vette meg, ráadásul valamilyen módon mindegyiknek van állami kötődése. Köztük van például a legnagyobb kínai távvezeték-hálózat tulajdonosa vagy a sanghaji kikötőt üzemeltető társaság is. A főbefektetők kötelezettséget vállaltak arra, hogy fél évig nem szállnak ki, vagyis a PSBC-részvény addig nem nagyon lesz likvid a hongkongi tőzsdén.

A kínai állami vállalatok az utóbbi időben gyakran élnek a főbefektetők bevonásával, amikor megjelennek a hongkongi tőzsdén – emlékeztetett a The New York Times –, ami ugyan segít bebiztosítani az IPO sikerét, de hátrányos helyzetbe hozhatja a piacot. Tíz éve, amikor még rendre két számjegyű növekedést produkált a kínai gazdaság, egy-egy ottani bank tőzsdére menetelekor még egymás sarkát taposták a nagy külföldi alapok, illetve a Wall Street bankjai.