Profitálhatunk a tőzsdén a válságból – az európai energiaszektor lehet a kulcs
Néhány nappal követve tengerentúli társaikat, a jövő héten már az európai társaságok is elkezdik közzétenni harmadik negyedéves eredménybeszámolóikat.
A legnagyobb, főként nyugat-európai részvényeket tartalmazó Stoxx 600 index tagjai összesen 1431,4 milliárd euró árbevétel mellett 131,3 milliárd eurós nyereséget termelhettek a szeptemberben zárult három hónapban a Refinitiv Lipper prognózisa szerint.
Ez a tavalyihoz képest továbbra is jelentős, 29,4 százalékos forgalombővülés lenne, a profit soron pedig ugyancsak két számjegyű, 18,2 százalékos bővülésre számít a piac.
Az előző negyedévhez képest viszont már visszaesésre számít az alapvetően optimista szakértői közösség is. Az egyelőre megállíthatatlanul emelkedő infláció, az elharapódzó energiaárak, a jegybanki kamatemelések valamint az orosz–ukrán háborúnak a gazdaságra gyakorolt egyéb hatásai a második fél évtől már számottevően fékezhették a vállalatok teljesítményét. A bevételek így 10 százalékkal, a profittömeg pedig 1 százalékkal apadhatott az április–június közötti időszakkal összevetve.
Ezzel együtt alapvetően bíznak az európai cégekben az elemzők, akik az elmúlt időszakban átlagosan bő 5 százalékponttal srófolták fel a profitnövekedési becsléseiket, vagyis a vállalati szektornak növekvő elvárásoknak kellene megfelelnie.
Az utóbbi negyedévekhez hasonlóan ezúttal is az energiacégek adhatták a növekedés oroszlánrészét, ami persze az égbe szökő európai energiaárak mellett nem is akkora meglepetés. A szektor 34 milliárd euró nyereséget termelhetett az utóbbi három hónapban, 143 százalékkal többet, mint tavaly ugyanekkor, ám 6 százalékkal így is elmaradva a második negyedévi eredménytől.
Az energiacégek hozzájárulása nélkül éppen csak 10 százalék alatti lehetett volna a Stoxx 600 profitbővülése a Refinitiv becslése szerint, vagyis az európai vállalati szektor növekedésének kétharmadát ezek a cégek szállíthatták. Az iparcégek 3,1, a közműszektor pedig 2,7 százalékponttal segíthetett be a nyereség feltornászásába, a két leggyengébben teljesítő terület pedig a nyersanyagtermelőké és az ingatanos cégeké lehetett.
Az európai társaságok haszonkulcsai az utóbbi két évben jelentősen javultak, és ezzel továbbra is historikus csúcson állnak. A Stoxx 600 esetében ez 10 százalékos előretekintő profitmarzsot jelent.
Az egyébként kiemelkedően profitábilis egészségügy kivételével az összes szektorban szélesedtek az árrések, a pandémia első sokkját követő helyreállásban különösen az energiacégek, a pénzügyi vállalatok és a tartós fogyasztási cikkek gyártói jártak élen az eredménytermelő képességük felpörgetésében.
A hamarosan elrajtoló gyorsjelentési szezon befektetői szempontból egyik legkritikusabb kérdése is éppen az lesz, hogy a vállalatok a magas infláció, bérek és nyersanyagköltségek mellett még mindig képesek-e áthárítani az áremelkedést a fogyasztókra, és ezáltal továbbra is rekordszintű árréseket szállítani. Ha ezek a kiemelten figyelt mutatók romlanak, az az eredményvárakozások mérséklésében is testet ölthet, ez pedig – a jelenlegi rendkívül érzékeny piaci környezetben – akár egy újabb tőzsdei lavinát is elindíthat.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.