Óvatosan kell bánni a rézzel
Szerző: Kiss Mónika, a Prestige Financial Zrt. vezető stratégiai tanácsadója
A legtöbbet a rézre hivatkoznak, amely idén február végétől már exponenciális árfolyam-emelkedést mutat. Ezt a mozgást azonban nem a fundamentális tényezők hirtelen javulása okozta. Ahogy ilyenkor szokott lenni, a spekulatív pozíciók felhalmozódása állhat a jelenség mögött. A rövid távú kereskedők elsősorban arra hívják fel a figyelmet, hogy
az új technológiák okozta, hirtelen keresletnövekedést nem tudja majd a piac kielégíteni, és emiatt további árrobbanás várható.
A kínai ingatlanpiaci szabályozásban múlt héten bejelentett változás lendületet adott a fém vásárlóinak, de azért már megjelentek az eladók is.
A számok azonban egyelőre más képet mutatnak, mint amit a kereskedők remélnek. A kereslet oroszlánrészét adó Kína még mindig küszködik a gazdasági fellendüléssel. A kínai rézkereslet nem növekedett érdemben. A kínai ösztönzőprogram és a szabályozói változás híre már hónapok óta körbejárt a piacokon, így keveseknek okozott meglepetést a meghatározó intézményi befektetők közül. Hosszabb távra nézve az ázsiai ország fő szerkezeti problémája a kedvezőtlen demográfiai változásokban rejlik, ezt pedig nehéz szabályozói változással ellensúlyozni.
A réz piacához hozzátartozik, hogy az újrahasznosított hulladékok felhasználásának volumene az alaptermék árától is függ. Ezért a „scrap” piac fontos előrejelző lehet.
Jelenleg a rézhulladékokra Kínának nincs igazán nagy szüksége, ezért inkább arra számíthatunk, hogy elkezdik majd azt globálisan exportálni, hogy kihasználják az alaptermék magas árfolyamát. Ez a réz árának hirtelen csökkenéséhez vezethet, különösen, ha a spekulatív pozíciók is zárásra kerülnek. Fontos tudni, hogy az ipari fémek és más árupiaci termékek kereskedésének ez szokásos velejárója, legyen szó akár az urániumról, a kakaóról vagy éppen a rézről. A piac sajátosságai és az elérhető termékek hátrányai miatt befektetésekről a szó klasszikus, hosszú távú értelmében nehéz beszélni. A termékkiválasztás is nagy óvatosságot és gyakran évtizedes tapasztalatot igényel.
Hosszú távra kell gondolkodni!
Hosszabb távon azonban igazuk lehet azoknak, akik emelkedést várnak a réz keresletében: az elektromos autókhoz, a mesterséges intelligenciához kötődő beruházásokhoz és a tiszta energia előállításához, elsősorban a szél- és napenergia termeléséhez sok fémre és még több rézre lesz szükség.
Kína gyengélkedésében is egyre több a felfelé mutató jel, még ha a makrogazdasági elemzői vélemények megosztottak is. A másik oldalról látszik, hogy a réz kínálata legalább részben, de korlátos: az új bányák építése sokáig tarthat és magas költségekkel jár, melyekbe be kell számítani az emelkedő béreket és környezetvédelmi költségeket is.
Mindezeket mérlegelve, bár szépen csillog a réz vagy az uránium a napi vagy a heti grafikonokon, érdemes ezeket a termékeket a helyükön kezelni, és a megfelelő befektetési termék kiválasztásához ebben az esetben is szakmai segítséget igénybe venni.
A jelen írásban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! A jelen írásban foglaltak célja kizárólag tájékoztató jellegű információk közlése a befektetőkkel, és azt a PFN Prestige Financial Zrt., az Erste Befektetési Zrt. közvetítőjeként készítette.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.