A régiónkat is elérik a svájci nagybanknak dobott mentőöv hullámai
Utólag visszatekintve tökéletes időzítéssel bocsátott ki február 15-én 650 millió dollár össznévértékű kötvényeket az OTP Bank, egy hónappal később aligha sikerült volna hasonló kondíciók mellett forrást bevonni a kötvénypiacról. A magyar és régiós nagybank hitelpapírjai azóta már a Luxemburgi Értéktőzsdén forognak – maga a kibocsátás kifejezetten sikeres volt, a papírokat kétszeresen túljegyezték , a kötvény kuponja 8,75 százalék dollárban, az eurós hozam pedig 7,6 százalék, a hozamfelár 465-470 bázispont.
A Capital Economics elemzése szerint egy közép-európai régiós bank ma aligha járna sikerrel, ha kötvénykibocsátás előtt állna, amire viszont biztosan számíthat, az a magas költség és a hosszú várakozás. A jegyzetet Nicholas Farr feltörekvő piaci szakértő írta, megemlítve, hogy a csődbe került amerikai bankoknak és a felvásárolt Credit Suisse-nek sincs közvetlen kitettsége vagy kapcsolata a közép-európai régióval,
a történtek mégis nem kevés fejfájást okozhatnak a régiós hitelintézeteknek.
Úgy véli, hogy még akkor is, ha más bankok nem is kerülnek bajba, a pénzügyi szektor kötvényei iránt lanyha maradhat a kereslet, így ha forrásra van szükségük az Európa feltörekvő piacian működő bankoknak, egyértelműen szigorúbb hitelfelvételi kondíciókra kell berendezkedniük, már ha egyáltalán sikerül felkelteni a befektetők érdeklődését.
Pedig márciusban is több európai bank készült kötvényekkel piacra lépni, a befektetők azonban szinte teljesen lehúzták a rolót előttük, az intézmények az állampapírok vagy a nem banki vállalati kötvények felé fordultak. Rossz hír, hogy ma egy közép-európai bank 100-200 bázisponttal magasabb hozam mellett tudna csak kötvényt kibocsátani, mint nyugat-európai versenytársai.
A már piacon lévő régiós banki kötvények hozama pedig emelkedik: a fent említett OTP-kötvény hozama hétfőn 10,25 százalékon is járt a múlt heti 9,5 után, míg a szlovén NLB papírja 10,3 százalékos hozamon cserélt gazdát. Az OTP-kötvények befektetői köre nem ismert, annyit lehet róluk tudni, hogy többségükben magyar és régiós alapkezelők jegyezték. A Global Capitalnak nyilatkozó kötvénykereskedők szerint
húsvétig biztosan nem látunk sikeres banki kötvényjegyzést.
A kötvénypiac kiszáradása miatt egyes országokban az államadósság újrafinanszírozása is okozhat fejfájást. A JPMorgan jegyzete szerint a feltörekvő európai országok, ahol magas a folyó fizetési mérleg hiánya, erősen kitettek egy olyan forgatókönyvnek, amely a tőkebeáramlás lassulásával számol. Sőt, kifejezetten aggasztó, hogy a múlt héten 3,2 milliárd dollárnyi tőkét vontak ki a feltörekvő piaci kötvényalapokból, a megelőző hét 791 milliója után. Ha viszont visszaesik a külföldi kereslet az állampapírokra, az a helyi devizák árfolyamát is megtépázhatja.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.