Mindent jól csináltak, mégis mindent elvesztettek: a kriptobarát Silvergate bukásának története
A kriptotőzsdék kedvenc bankja volt, mindent legálisan és átgondoltan csinált, most mégis az összeomlás felé száguld a Silvergate Bank.
Fotó: Getty Images
A Silvergate az amerikai piacon a kriptotőzsdék egyik legjelentősebb bankolási partnere volt éveken keresztül, és a szegmenst sokszor érő megbízhatatlansági vádak kereszttüzébe se került ez idő alatt.
A bank mindent úgy csinált, ahogy az a nagykönyvben meg van írva, mégis rajtavesztett a kriptopiac tavalyi összeomlásán.
A Silvergate ügyfelei ugyanis túlnyomó többségben kriptotőzsdék voltak, tehát azok a szereplők, amelyeken keresztül az alternatív devizákba való befektetés a legszélesebb tömegek számára elérhetővé vált. Ezek a tőzsdék úgynevezett fiat valutákért cserébe, mint a dollár, kriptodevizákat szolgáltattak az ügyfeleknek. A vevőktől befolyó összegeket pedig valahol tárolni kell, ekkor jött be a képbe a Silvergate mint megbízható, kriptobarát pénzintézet, amelynek valós tőkeállománya, nyilvánosan elérhető pénzügyi jelentései és banki licence egyaránt volt.
A pénzintézet örömmel fogadta ezeket a befizetéseket, és a kriptotérben kvázi különlegességnek számító módon helyesen is kezelte őket: hitelezett belőlük, de legfőképp nagyon megbízható, szinte kockázatmentes befektetésekbe forgatta őket. A tavaly szeptember 30-i állás szerint 11,4 milliárd dollárnyi kötvénnyel rendelkezett a bank, nagy része amerikai állampapír volt, míg a kintlévő hitelei összege csupán 1,4 milliárd dollár volt.
A Silvergate tehát szabályosan és átgondoltan működött mint bank. A 2022-es esztendő azonban – annak minden pénzügyi nehézségével – utolérte.
A viharfelhők két irányból zárultak össze a bank felett: az általában biztosnak vélt kötvénybefektetéseik és az ő tevékenységüket közvetlenül nem befolyásoló, de betéteseik számára kritikus fontosságú kriptopiaci fejlemények felől.
Az FTX kriptotőzsde tavaly ősszel bekövetkező csődje ugyanis a teljes szegmens iránt alapvetően rengette meg a bizalmat, sokakat a kriptokitettségük azonnali megszüntetésére sarkallva. A Silvergate számára saját operatív döntéseit tekintve ez nem okozott volna közvetlenül akkora gondot, hiszen betétállományához képest alacsony kriptós hitelkintlévősége volt. A betétesei helyzete azonban már egészen más kérdés, hiszen ezek többsége kriptotőzsde volt.
A kriptotőzsdék körében pedig a szegmens összeomlása nyomán hirtelen hatalmas készpénzszükséglet állt elő.
A kriptobefektetők ugyanis pánikszerűen készpénzzé akarták tenni alternatív devizáikat, amit a kriptotőzsdéknek valahonnan elő kellett teremteniük – ekkor fordultak a Silvergate-hez a dollármilliárdokért, amelyeket náluk letétbe helyeztek. A bank nem tartott készpénzt, ennyit pedig főképp nem: ezért a betétesek kifizetéséhez meg kellett válnia a tetemes kötvényállományának jelentős részétől – csakhogy ezek értékét az elhúzódó infláció miatti magas kamatszintek alaposan megnyirbáltak, így az értékesítésükön nagyot bukott.
A bank 2022. szeptemberi 12 milliárd dolláros nem kamatozó betétállománya decemberre 3,9 milliárdra csökkent.
A Silvergate önhibáján kívüli megrokkanása a cég részvényárfolyamán is kíméletlen módon lecsapódott: egy év alatt majdnem 95 százalékot szakadt a kurzus, kirántva a befektetők támogatását az egykor tündöklő bank lába alól.
A pénzintézet jövője egy ekkora zuhanás után joggal válik kérdésessé. Az elemzői konszenzus a Silvergate árfolyamát tekintve a tavalyi év elején mért 160 dolláros szinthez képest közel 94 százalékos diszkontról szól, 10 dolláron várja a cég papírjait egyéves távlatban, az ajánlások pedig egyértelműen az eladási oldalt részesítik előnyben.
A Silvergate ezenfelül tegnappal a saját fejlesztésű valutaátváltási rendszerét is leállította, amely a szakemberek szerint eddig legnagyobb erőssége volt – ez a kurzus további 6 százalékos esését idézte elő. A befektetői bizalom visszaszerzése mindezen fejlemények árnyékában kifejezetten nehéz, szinte lehetetlen feladatnak bizonyulhat.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.