Dajkamese a nyugati gazdaságok puha landolása
A nyugati gazdaságok valószínűleg nem tudják megszelídíteni az inflációt recesszió nélkül, mert továbbra is a bivalyerős munkaerőpiaccal küzdenek – véli Karen Ward, Jeremy Hunt brit pénzügyminiszter tanácsadója.
Ward, aki korábban a Bank of England közgazdásza volt, jelenleg pedig tanácsadói szerepvállalása mellett a JPMorgan eszközkezelőjének a stratégája is, kedden a Bloomberg televízióban úgy nyilatkozott, hogy a recesszió azért valószínű, mert a jegybankoknak az említett oknál fogva magasan kell tartaniuk a hitelezési költségeket.
A piacok bevették azt az elképzelést, hogy kitarthat a növekedés, és az inflációs nyomás mégis mintegy magától megszűnik, a központi bankok pedig a szigorításról át is térhetnek az enyhítésre. Az infláció azonban gazdasági visszaesés nélkül sajnos nem fékezhető meg
– emelte ki a tanácsadó.
Ward úgy véli, álláspontját az amerikai központi bank (Fed) múlt heti Jackson Hole-i találkozóján elhangzottak is alátámasztják. A vezető tisztviselők – köztük Jerome Powell, a Fed elnöke is – hangsúlyozták ugyanis, hogy továbbra is szigorú monetáris politikára van szükség.
„Mindannyiuk üzenete különböző módon, de ugyanaz volt. Nem biztosak benne, hogy a munka befejeződött, és hogy a fogyasztói áremelkedés üteme tartósan visszatérhet a 2 százalékos szintre” – tette hozzá a brit topközgazdász. Amíg nem lesz igazán egyértelmű, hogy a munkaerőpiac lazul és a bérnyomás enyhül, addig kétséges marad, hogy elérjük-e a 2 százalékot, tehát hosszabb ideig maradhatnak a magasabb kamatlábak.
Habár sem Christine Lagarde , az Európai Központi Bank elnöke, sem Jerome Powell nem nyilatkozott a következő lépéséről, mindketten jelezték, hogy továbbra is aggódnak az áremelkedések miatt. Mindkettőjüket nagyon nyugtalanítja az inflációs nyomás, amelyet továbbra is a munkaerőpiac, a rekordalacsony munkanélküliség és az ebből eredő bérnövekedés fűt. A jelenséget Lagarde egyébként adok-kapok inflációnak nevezte (tit-for-tat inflation), ami Ward szerint jól fejezi ki a lényeget.
A piacok még nem alkalmazkodtak teljes mértékben a hosszabb ideig tartó magas kamatkörnyezethez. Ezt igazolja, hogy milyen nagy volt a megdöbbenés a múlt héten, amikor a kedvezőtlen gazdasági adatokat tartalmazó felmérésekkel szembesültek – jegyezte meg Ward, hozzáfűzve:
A recesszió valószínűsége szerintem még mindig magas, és ez az, ami megszabadít az inflációtól.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.