A hét alapja

Meglehetősen eseménydúsnak bizonyult a június, az állampapírpiacon bekövetkezett erőteljes hozamemelkedés a benchmarkhoz képest hosszabb lejáratú állomány mellett történt meg a 4,535 milliárd forintos nettó eszközértékű Erste Alpok Kötvény Alap esetében. Éppen ezért a hozam alakulása kedvezőtlenül érintette az alap teljesítményét, s az elmúlt időszakban nagymértékben rövidítették a hátralévő átlagos futamidejét (durationt) - mutatott rá az alapkezelő.

A jelenlegi környezetben nehéz megmondani, hogy milyen irányú és mértékű elmozdulások lesznek a piacon - magyarázta az alapkezelő, hozzátéve: bár elméletileg az MNB monetáris tanácsának jövő hétfői ülésén újabb kamatemelést kellene foganatosítania, nem vár ilyen lépést. Középtávon optimista a szakember, emiatt tart az alap a portfóliójában hosszabb papírokat is. Az év második felében a jelenleginél már alacsonyabb hozamokat vár az alapkezelő, amivel párhuzamosan a duration hosszabbítására is sor kerülhet.

Az alap jelzálogpapír-állománya folyamatosan nőtt az idén, s 15-25 százalék között mozog az arányuk. A befektetési politika változása tavaly óta teszi lehetővé a vállalati kötvény vásárlását.