Heti Állampapírpiac

Kiugró változásoktól mentesnek volt mondható a hazai állampapírpiac és a forint élete az elmúlt napokban, a befektetők magatartásában a kivárás jelei mutatkoznak. A hozamok az első napokban még dinamikusan, később szép lassan emelkedtek a múlt hét során, a hazai fizetőeszköz pedig mindvégig a 262 és 264 forint közötti sávban ingadozott az euróval szemben. A jegybank által közzétett, a devizatartalék-állomány július eleji értékét jelző számok azt mutatják, hogy júniusban az MNB nem folytatott intervenciót, így a mostani stabilitás magának a piacnak köszönhető. A jegybank számára a jelen viszonyok között hitelességének helyreállítása az első számú célkitűzés. A monetáris tanács hétfői ülésén változatlan, 9,5 százalékos szinten hagyta az irányadó kamatlábat.

A befektetők számára értékes információt a csütörtöki 5 és 10 éves kötvényaukciók hordozhatnak majd - mondta lapunknak Barcza György, az ING Bank elemzője. A legutóbbi, június végi 3 és 15 éves aukción az érdeklődés rendkívül visszafogott volt. A szakértő most közepes keresletre számít, ami véleménye szerint arra elegendő lehet, hogy valamelyest lejjebb vigye a hozamokat és kismértékben erősítse a forintot is.

Továbbra sem elhanyagolható tényező a magyar piac életében a német kötvényhozamok alakulása. Az elmúlt hónapokban a két piac közötti korre-

láció felerősödött, normális hazai piaci viszonyok között az együttmozgás jelentősnek volt mondható. Az ott tapasztalt emelkedés - mára a 10 éves hozamok 4 százalék környékére nőttek ? ennek köszönhetően hatást gyakorol a hazai kötvényárfolyamok változására is. Így amennyiben ezen a piacon fordulat következne be, az még a jelenlegi sajátos hazai viszonyok között is emelkedést eredményezhet a forintkötvények árfolyamában.

A befektetők továbbra is élénk figyelemmel kísérik a gazdaság fundamentumainak alakulását, így az azok - különösen az infláció - állásáról, illetve az alakulásukat övező várakozásokról szóló híradások is változásokat eredményezhetnek.