Ismét egy izgalmas év lehet a következő, hiszen a Fed márciusig kivezetheti az eszközvásárlási programot, majd ezt követően június környékén megkezdheti a kamatemelési ciklust, hogy visszafogja az inflációt, ami 1990 óta nem volt ilyen magas. Az előrejelzések szerint 2022-ben kétszer emelheti az irányadó kamatot, majd 2023-ban háromszor. A szigorítás hallatán a piaci szereplőknek egyből az alacsonyabb részvénypiaci hozamok és kockázatkerülés jut az eszükbe, viszont a statisztika alapján azt látjuk, hogy a részvényárak tovább emelkedhetnek a kamatok kezdetleges emelkedésével is, főleg, mivel az amerikai gazdaság továbbra is jól teljesít. A kamatemelési ciklus megkezdése a gazdasági növekedés beindulását jelzi, tehát érdemes olyan szektorokban lévő cégekbe fektetni, amik képesek kihasználni a fellendülésben rejlő potenciált.
A kamatemelési ciklus kezdetét követően a pénzügyi szektor kiemelkedő teljesítményt szokott mutatni. Ez annak tudható be, hogy ha emelkednek a kamatok, akkor szélesedik a nettó kamat marzs. A kamatemelési ciklus elindulása egy erős vagy erősödő gazdaságot jelez, tehát a hitelkihelyezés, illetve a bevételek is növekedhetnek. Itt érdemes a Wells Fargo-t, illetve a JP Morgan pénzügyi vállalatokat megemlíteni, hiszen ezek továbbra is felülteljesíthetik a piaci átlagot. A Wells Fargo 1,1-szeres P/B szorzója alulértékeltnek mondható a piac 1,6-os átlagához képest, míg a JP Morgan 14 százalék körüli 2022-es sajáttőkearányos megtérülése felülmúlja a 11 százalék körüli szektor átlagot. A JP Morgan 1,8-as P/B értéken kereskedik.
Az egészségügyi szektor szintén egy jó befektetés lehet 2022-ben, hiszen az egészségügyi termékek iránt a kereslet rugalmatlan és 2022-ben a vírusiránti félelmek még mindig velünk maradhatnak, illetve a fejlett társadalmakban továbbra is elöregedés látható és várható.
Viszont veszélyt jelenthet, hogy a törvényhozók csökkenteni szeretnék a gyógyszerárakat, s ezért elsősorban a generikus gyógyszergyártók nyomás alá kerülhetnek. A szektorban kiemelkedő lehet a CVS Health, hiszen 2022-re 7-9 százalékos EPS növekedésre számítanak, illetve az akvizíciókon keresztül 2024-ben kétszámjegyű EPS növekedéssel számol a vállalat. A CVS továbbá 10 százalékkal növelte az osztalékhányadát, illetve közel 50 milliárd dollárja van újabb akvizíciós célok megvalósítására. A Pfizer Covid kezelésére szolgáló tablettája nagy siker lehet és a vakcina eladások mellett további bevételre tehet szert, ami segíthet magasabb profit generálásában.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.