Már az inflációtól védett kötvényeket is nagyban veszi a BoE
A Bank of England kedden közölte, hogy az inflációhoz kötött hozamú állampapírokra is kiterjesztik az eszközvásárlási programot. Hétfőn még azt kommunikálták, hogy pénteken lezárják a programot. Igaz, a megvásárolható napi kötvénymennyiséget 10 milliárd fontra emelték. Ennek ellenére is meglepő, hogy keddtől péntekig napi 5 milliárd fontnyit vásárolnak a kiskereskedelmi árindexhez kötött, vagyis inflációvédett kötvényekből.
Szeptember végén rontott a piacra a londoni jegybank, miután a brit kormány adócsökkentési terve, mely a piacokat a Reaganomics időszakára emlékeztette, súlyos eladási pánikot váltott ki a kötvénypiacon. A Bank of England 50 milliárd fontnyi állampapír kényszerlikvididálásától tartott, s ezért keményen odaállt a piac vásárlói oldalára. Mint kiderült a kötvényeladási hullámot ezúttal a nyugdíjalapok gerjesztik, mégpedig egy olyan elterjedt piaci stratégia miatt, melynek elsődleges célja a kamatmozgások negatív hatásának tompítása.
Hogy kerülnek a képbe az inflációvédett kötvények?
Úgy, hogy a biztonságra törekvés iskolapéldájának számító inflációvédett kötvények, idén az egekbe szökő infláció ellenére is elég gyengén muzsikálnak a piacon. Márpedig
a nyugdíjalapok eszközkezelői nagy pozíciókat építettek inflációvédett államkötvényekből.
A piac képe azt mutatja, hogy a Bank of England eddigi lépései, melyek főként a nyugdíjalapok védelmét célozták, nem nyugtatták meg a befektetőket. A jegybank elismerte, hogy minden erőfeszítése ellenére hétfőn az Egyesült Királyság államadósságának további jelentős átárazását tapasztalta, s különösen megcsúsztak a kiskereskedelmi indexhez kötött állampapírok, amelyek az inflációtól védenék a befektetőket. Sőt,
épp ezen a piacon a legvalószínűbb az öngerjesztő eladási pánik kialakulása.
A The Wall Street Journal szerint londoni eszközkezelők bírálták a jegybankot, amiért nem fordult már korábban az inflációvédett állampapírok piaca felé, s úgymond „kikényszerítették” az újabb intervenciós fordulatot.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.