Elektromosautó-gyártók: részvét a részvényeseknek

Meg sem közelítette a Rivian harmadik negyedéves teljesítménye az elemzők által elvártat, ám a felvázolt jövőkép annyira megnyerő volt, hogy a befektetők közel 7 százalékkal feljebb nyomták az elektromos haszonjárműveket gyártó amerikai cég részvényárfolyamát. Amely amúgy légüres térben mozgott, s az utóbbi időben nagy ellenállást nem tanúsított a súlyos eladási rohamok közepette. 

A Riviané volt a tavalyi év legnagyobb elsődleges tőzsdei kibocsátása (IPO) az Egyesült Államokban, ám az egyéves börzei jelenlétét a napokban ünneplő vállalat ezzel a pályafutással eddig nem büszkélkedhet. 

Az IPO során begyűjtött pénz fogyóban van ugyan, de abból még bőven finanszírozni lehet azokat a beruházásokat, amelyek majd egyszer Tesla módra termelik a készpénzt a vállalat üzemeltetéséhez. És ha marad, akkor a részvényeseknek, osztalékra. A Rivian a szeptemberrel zárult negyedévét 14,9 milliárd dolláros szabad készpénzállománnyal zárta, szemben a második negyedév végi 13,8 milliárddal.

A CFRA Research számításai szerint a Rivian pénzégetési tempójára jellemző, hogy jelenleg 

A helyzet azonban változik, ahogy beindul a tömegtermelés, úgy olvad majd a különbség. Kérdés, kinek lesz türelme ezt kivárni. A megrendelőket a fogyasztói ár érdekli, leszámítva persze a Rivian legnagyobb részvényesét, az Amazont, amely százezer áruszállító kisteherautó megrendelésével megteremtette az alapot a Rivian fejlődéséhez. 

A cégvezetés legfrissebb becslése szerint a költségfedező árszintet és az termelés önerőből való finanszírozását 2025-re érik el a Riviannál, addig tehát érdemes türelemmel lenni. A Rivianból a Ford részvényeinek apránkénti eladásával kihátrál, „pótlására” 

A németekkel közösen építenek villanyautógyárat Kelet-Európában, az erről szóló tervek azonban kezdeti stádiumban vannak, még a helyszínkeresésnél tartanak. 

Ami a jelent illeti, a Rivian 7363 járművet adott át megrendelőinek a harmadik negyedévben, szemben a megelőző három hónap 4467-es darabszámával. Az első kilenc hónap összesített adata 14 ezer jármű értékesítéséről szól. A cég termelését súlyosan érintette az alkatrészhiány – főként az akkumulátorokból és a motoralkatrészekből volt jelentős hiány –, emiatt és minőségi problémák miatt menet közben módosítaniuk kellett az üzleti évre tervezett termelési darabszámot, méghozzá a felére, 25 ezerre. 

Ha semmi váratlan nem jön közbe, akkor ezt hozni tudják, mivel az Illinois állambeli Normalban lévő gyárukban beindulhatott már a második műszak is. Minőségi problémáik májusban a légzsákokkal voltak, októberben pedig az első felső lengőkart és a tengelycsuklót összekötő rögzítőelem hibája miatt gyakorlatilag az összes eddig legyártott Riviant visszarendelték a szervizekbe átvizsgálásra. 

Az autógyártó 536 millió dolláros bevételt ért el a negyedévben, míg a Refinitiv elemzői konszenzusa 551,6 millió dollárról szólt. 

Az üzleti évre vonatkozó fejlesztési kiadásait negyedmilliárd dollárral megkurtította, 1,75 milliárd megy el a gyártásra és a modellek fejlesztésére. Nem feltétlenül a kevesebb pénz miatt, de a cég kisebb, R2-es platformjára épülő modellcsaládjának az első példányai a tervezettnél egy évvel később, 2026-től gördülhetnek csak le a Rivian ötmilliárd dolláros beruházásban épülő georgiai gyárának futószalagjairól. 

A megrendelésállomány masszív, az Amazon százezres tétele felett 114 ezer másik villanyautó szállítására kötöttek már szerződést, ennek a bejelentését is pozitívan fogadta a piac. Most a lényeg a vállalatvezetés szerint a termelés felgyorsításán van, mindent ennek a célnak rendelnek alá.

Szaúdi tulajdonosára támaszkodik a Lucid 

Készpénzben nem áll olyan jól a Lucid, mint a Rivian, veszteségtermelésben viszont párban járnak. A prémiumkategóriás elektromos autókat gyártó Lucidnak már csak 3,85 milliárd dollárja van működése finanszírozásához, ez a mostani költekezési tempóban legfeljebb a jövő év végéig lehet elég – ismerte el az amerikai vállalat, amely egyúttal megrendeléseinek visszaeséséről is beszámolt a harmadik negyedévet felölelő gyorsjelentésében. A cég a negyedévet 670,2 millió dolláros veszteséggel zárta, egy évvel korábban még csak 524,4 milliós volt a mínusz. A negatív hírekre a vállalat részvényárfolyama szerdán 17 százalékot zuhant Nasdaqon. 

A Lucidnak szeptember végén 34 ezer élő megrendelése volt, háromezerrel kevesebb, mint az első fél év végén. A luxusautói iránti csökkenő keresletre a bekopogtató recesszió mellett a hosszú, többéves várakozási idő lehet a magyarázat. Pedig a Lucid igyekszik, de a negyedévben átadott 1398 jármű és az ebből származó 195,5 millió dolláros bevétel kevés ahhoz, hogy fenntartható pályán tartsa a készpénztermelést, és a befolyó összegből kapacitásbővítő beruházásokra is fussa. (A megelőző negyedévben csak 679 autót értékesítettek.)

 Éppen ezért Sherry House pénzügyi igazgató a Reutersnek adott interjújában elmondta, hogy cége a tőkepiacokról fog forrást bevonni, például a tervezett szaúd-arábiai gyárának megépítéséhez. 

Aligha kérdéses, hogy a szaúdiak alkalmasint ne támogatnák meg akár pár milliárd dollárral a Lucid gyárépítési terveit – a zöldátállás jegyében. Egyelőre 1,5 milliárd dolláros tőkeemelésről van szó, amit részben részvénykibocsátással, részben a szaúdi állami vagyonalap, a Public Investment Fund (PIF) anyagi támogatásával hajtanának végre. 

A PIF egyébként már most is a Lucid legnagyobb részvényese, 61 százalékkal, s nagy fantáziát lát az elektromosautó-ipar fejlesztésében. A napokban bejelentették, hogy a régió minőségi villanyautó-ellátására a tajvani Foxconn bérgyártóval vegyesvállalatot hoznak létre egy szaúdi gigagyár létrehozására. 

A márkanév már megvan: Ceer néven fogják árulni autóikat. Peter Rawlinson, a Lucid vezérigazgatója a Reutersnek elmondta, hogy technikailag a két projekt között nincs kapcsolat egyelőre, de az kétségtelen, hogy a közös tulajdonosi háttér miatt a gyártástechnológiában érdemes lesz a szinergiákat kihasználni.

Az Arrivalnek Amerikában van érkezése

A Rivian és a Lucid helyzete nehézségeik ellenére rózsásnak mondható az Arrivaléhez képest. Az elektromos haszonjárművel brit gyártójának részvényárfolyama egy éve még a 30 dollárt, ma már a 30 centet kerülgette, gyakorlatilag szinkronban mozog a vállalat veszteségtermelésével. 

Ez még akkor is letaglózó, ha az utóbbi tételben 232 milliót képviseltek az egyszeri leírások. A cégnek szeptember végére 330 millió dollárja maradt, s azt a menedzsment is elismeri, hogy ennyivel nem tudják átvészelni a következő 12 hónapot. 

A Capital.com visszautal arra, hogy az Arrival legújabb válságkezelési intézkedéseként október végén úgy döntött, hogy Nagy-Britanniából az Egyesült Államokba helyezi át tevékenységének fókuszát, egyben intenzívebben keresi tőkeerős partnerét, amely megmentené a csődtől a startupot. 

Denis Sverdlov alapító-igazgató elmondta, hogy az elektromos kisáruszállítóik gyártása alacsony szériában, de folyamatos marad az angliai Bicesterben, viszont ezt leszámítva mindent az amerikai piacra tesznek fel, azt remélve, hogy az ott kínált, a jövő évtől élő adókedvezmények felhasználásával versenyképessé tehetik az Arrivalt.

A Tesla árfolyamát a Twitter-felvásárlás húzta le

Az elektromos autózás királyának, a Teslának már pár éve nincsenek likviditási gondjai, árfolyama mégis 7 százalékot bucskázott szerdán, miután Elon Musk alapító-vezérigazgató nyilvánosságra hozta, hogy 3,9 milliárd dollár értékben adott el Tesla-részvényeket, nyilvánvalóan azért, hogy abból a Twitter 44 milliárd dolláros felvásárlását finanszírozza. 

A befektetők egyrészt attól tartanak, hogy Musk újabb pakettet lesz kénytelen értékesíteni, másrészt a Tesla és a Twitter egyszemélyi megtestesítőjeként rontja a villanyautó-gyártó értékesítési lehetőségeit az olyan piacokon, ahol a szólásszabadság kérdésében nem ismernek tréfát, korlátokat viszont annál inkább. 

Elemzők szerint más forrása nem lévén 

és ennek a kockázata szintén rátelepedhet a kétéves mélypontjára zuhant árfolyamra. A Twitter kötelezettségei a fél év végén 7,6 milliárd dollárra rúgtak, a közösségi portál csak a második negyedévben 270 millió dolláros veszteséget termelt.