A japán krampusz vethet gáncsot a Mikulás-ralinak
Váratlanul 7 bázisponttal, 4,18 százalékra ugrott csütörtökön a 10 éves amerikai kötvények hozama, ezzel összesen két bázispontra mérsékelve az e heti csökkenést, miután az azonos lejáratú japán hozamok Ueda Kazuo jegybankelnök gondterhelt beszédének hatására idén az eddigi legnagyobb mértékben emelkedtek.
Lemászott a kéményből a japán krampusz
Ueda a hosszú lejáratú kötvények kijózanítóan gyengén sikerült aukcióját követően szólalt meg, nem rejtve véka alá, hogy az év végétől és jövőre is nehezebb pályán haladhat a szigetország ultralaza monetáris politikája.
Miközben mindenki azt figyelte, hogy a Mikulás miként rakja körbe ajándékokkal a kötvényfát, a japán jegybank (BOJ) afféle krampuszként, szénnel a kezében lopózott le a kéményen
– mondta a Bloombergnek Calvin Yeoh, a Blue Edge Advisors alapkezelő menedzsere.
Az aukción ugyanis az eladásra kínált 30 éves kötvények mindössze 2,62-szorosára érkeztek ajánlatok, ami 2015 óta a legalacsonyabb szint. Ezután kezdtek zuhanórepülésbe a japán kötvények, a hozamokat a teljes görbe mentén feltolva.
A 10 éves papíroké például 10,5 bázisponttal, 0,75 százalékra emelkedett, ami tavaly december óta – amikor Haruhiko Kuroda akkori jegybankelnök az irányadó kötvény kereskedési sávjának kiszélesítésével sokkolta a piacot – a legmeredekebb ugrás volt.
A befektetők Ueda kommentjét azonnal összekötötték egyik helyettese szerdán elhangzott megjegyzésével, amely szerint a végét járhatja a világ utolsó negatív alapkamata, és most tűkön ülve várja mindenki a decemberi kamatdöntő ülést, miután a korábbiakat nyugodtan átaludhatták.
Az amerikai kötvénypiacra is begyűrűzött a fordulat
Ezek után nem véletlen, hogy a TD Securities a 10 éves amerikai kincstárjegyek eladását ajánlotta a pénteki novemberi foglalkoztatási jelentés előtt, amely a cég szerint a hozamokat a meredek emelkedés kockázatának teheti ki. A JPMorgan (JPM) stratégái is kiemelték befektetőknek szóló jegyzetükben, hogy a hozamok felfelé mozdulhatnak, miután a jövő év második negyedére szóló célszint alá kerültek.
Az elemzői konszenzus szerint tudniillik a munkanélküliség a múlt hónapban stabilan 3,9 százalék volt, és a gazdaság 185 ezer új munkahelyet teremthetett, szemben az októberi 150 ezres értékkel, ami június óta a leggyengébb növekedés volt.
Ráadásul – így a JPM – az állampapírpiac is a decemberre jellemző gyenge likviditás jeleit mutatja.
Veszélybe került a Mikulás-rali
Az a tény, hogy a BOJ két vezetője egymásra ráerősítve fújt riadót, egyértelműen váratlanul érte a piacokat
– mondta Prashant Newnaha, a TD Securities szingapúri kamatstratégája.
A sokk átgyűrűzik az amerikai állampapírok piacára. A likviditás is nagyon vékony, és még tovább vékonyodik, ami azt a kockázatot rejti, hogy a piacokon túlzott reakciókat láthatunk
– tette hozzá.
Az amerikai kötvényhozamok csökkenésének megtorpanása, illetve esetleges újabb emelkedése erősítené a dollárt, megfékezve a fejlett és feltörekvő részvénypiacokon kibontakozó Mikulás-ralit, ám az aranyba és a kriptodevizákba invesztáló befektetők is rosszul járhatnának.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.