Még lejjebb kerülhet az MNB kamata

Kamatdöntő ülést tart ma az MNB Monetáris Tanácsa. A piac ezúttal is 15 bázispontos vágásra számít, így 1,65 százalékra csökkenhet a kéthetes betéti kamat. Érdekesebb a hogyan tovább: a piac 1,5 százalékos mélypontot áraz, ám az MNB kommunikációja arra utal, hogy ennél lejjeb is mehet. Az OTP elemzői szerint a kamat a következő öt hónapban mindig csökken, egészen 1,2 százalékig, így a forint árfolyama az év vége felé a 315-ös szintig gyengül az euróval szemben.

Pénteken jelenik meg az USA első negyedéves GDP-jének második adatközlése. Szemben az európai gyakorlattal, ahol a második publikáció részletesebb, de nem támaszkodik érdemben szélesebb információs bázisra, az USA-ban az első közlés is tartalmaz minden fontos bontást – pedig a második idején jóval több adat áll rendelkezésre. A legfontosabb különbség a negyedév utolsó hónapjának külkereskedelmi és építőipari adataiból adódik. Márciusban az import szokatlanul megugrott (összefüggésben a kínai holdújévvel és a kikötői sztrájkokkal), ezért a vártnál jóval nagyobb lett a külkereskedelmi mérleg hiánya. Az építőipari kiadásokban sem volt meg a remélt visszapattanás, így a második becslés várhatóan jelentős lefelé revíziót hoz majd: az évesített negyedéves növekedés 0,2 százalékról -0,7 százalékra csökkenhet. Noha az eddigi adatok alapján áprilisban sem indult el egyértelműen a korrekció a nagyon hideg téli hónapok visszaesését követően, a második negyedévben visszapattan a dinamika, 2015 egészében pedig 2,5-3,0 százalék között bővülhet a GDP – véli Dunai Gábor, az OTP Bank elemzője.