Waberer’s-start csütörtökön

A főként nemzetközi fuvarozási és logisztikai szolgáltatásokat nyújtó Waberer’s 4 423 434 törzsrészvényt adott el a csütörtökön zárult jegyzés során. Ebből 3 039 706 újonnan kibocsátott és 1 383 728 meglévő törzsrészvény. A részvények 82 százalékát intézményi, 17,8 százalékát kisbefektetőknek, 0,2 százalékát munkavállalóknak allokálták a pénteken kiadott közleményük szerint. A kibocsátási ár 5100 forint lett, amellyel az ügylet 90,2 milliárd forintra (nagyjából 291 millió euróra) értékeli a céget, ezzel piaci kapitalizáció alapján az OTP, a Mol, a Richter, a Magyar Telekom és az Elmű alkotta kvintett után a hatodik legnagyobb társaság lesz a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT). A kereskedés indítását csütörtökre tervezik.

A cég az ajánlattétel során nagyjából nettó 14 milliárd forint (45 millió euró) forrást vont be, amelyet a korábban közölteknek megfelelően a legnagyobb lengyel fuvarozó, a Link akvizíciójára, illetve általános társasági célokra fordítanak. Az ajánlattételt követően a közkézhányad 27 százalék lesz. A Wáberer György alapító kiszállása után a cég meghatározó tulajdonosának tekinthető Mid Europa Partner részesedése – a CEE Transport Holdingon keresztül – 70 százalékra csökken, a kisebbségi részvényesek 2,3 százalékos tulajdoni hányadának fennmaradása mellett. Ezek alapján a cég a közkézhányaddal súlyozott kapitalizáció alapján is csak a hatodik legnagyobb társasága lesz a BÉT-nek (a 4 blue chip és a Graphisoft Park után), amely a vezető részvényindexben, a BUX-ban elfoglalt helyet illetően lényegi szempont.

Mind az értékesített mennyiség, mind az ár tekintetében a kitűzött sáv alján teljesültek tehát a célok. A Waberer’s bő 15,5 milliárd forint (50 millió euró) értékben kínált fel elsődleges értékesítésre törzsrészvényeket, emellett 24,7 milliárd forintos (79,6 millió eurós) csomagot ajánlottak fel a nagyrészvényes Mid Europa Partners pakettjéből a csütörtökön zárult jegyzés során. Pozitívan értékelhető, hogy a bevont friss forrás elegendő a társaság terveinek megvalósításához. A fő tulajdonos pedig – bár nem tudta értékesíteni a felkínált mennyiséget – 180 napos eladási tilalmat vállalt, ezért rövid távon nem kell ezek piacra kerülésétől tartani. Az adatok értékeléséhez érdemes hozzátenni, hogy 1998 óta nem volt ilyen volumenű ügylet a magyar piacon.

A kialakult 5100 forintos ár alapján európai összehasonlításban a Waberer’s-részvény szektortársaihoz képest olcsónak mondható – emelte ki a jegyzés eredményeinek publikálását követően Kovács Bálint, az Equilor Befektetési Zrt. senior elemzője. Szerinte továbbra is mérlegelni érdemes a papírhoz kapcsolódó kockázatokat. Ezek közül a legfontosabbak a változó európai szabályozás, a Brexit-tárgyalások kimenetele és az európai szállítmányozási szektor csökkenő jövedelmezősége. A lengyel Linknek a társaság által tervezett felvásárlása jól illeszkedik a vállalat növekedési terveihez, és a Waberer’s az erősen konszolidálódó fuvarozói piac nyertese lehet.