Évek óta nem látott profit a Richternél

Megugró eredményekről számolt be a Richter a harmadik negyedévre vonatkozó gyorsjelentésében, az árbevétel a várakozásoknak megfelelően alakult, az üzemi eredmény és a nettó profit vonatkozásában viszont sikerült túlszárnyalnia a prognózisokat a gyógyszergyártó vállalatnak. A reggeli sajtótájékoztatón a nemrég kinevezett Orbán Gábor vezérigazgató ismertette az eredményeket, hangsúlyozva, hogy a társaság irányításában, stratégiai céljaiban semmi sem változott azzal, hogy Bogsch Erik átadta a kormányrudat. Olyannyira nem, hogy az éves célkitűzésekről is a megszokott óvatos, konzervatív előrejelzést adott a társaság, noha a harmadik negyedéves eredmények ismeretében túlszárnyalhatja őket a cég. Árbevételsoron az első három negyedévben elért 334,15 milliárd forint éves összevetésben 17,7 százalékos növekedést takar, euróban számolva a dinamika 19,1 százalékos. Az árbevétel a legtöbb régióban növekedett, a legdinamikusabban az orosz piacon, ahol euróban számolva 25 százalékos bővülést mértek.

Orbán Gábor éves bevételprognózist nem fogalmazott meg, sőt a korábbi 10 százalékos növekedési várakozást sem erősítette meg, mondván, olyan sok változó van az egyenletben – köztük például a partnerek értékesítési bevételei vagy a devizahatások –, hogy nem bocsátkozik találgatásokba. Piacokra lebontva adott némi kapaszkodót: a hazai piacon, Kelet-Európában, a FÁK-országokban és az amerikai piacon – jogdíjak nélkül számolva – stagnálásra számít a cég, a nyugat-európai 15 százalékos bővülés tarthatónak tűnik, az orosz piacról 20 milliárd rubel érkezhet a kasszába. Az ukrán piac éledezik, így 10 százalékkal nőhetnek a bevételek, ahogy Kínában is hasonló ütemű bővülést remél a társaság. Az Esmya ugyanakkor 80 millió euró helyett 85 milliót hozhat, a Bemfola 30-45 milliós bevételt termelhet, a Grünenthal pedig 40 millió eurót.

A zászlóshajónak számító készítmények, az Esmya és a Bemfola amortizációs elszámolása csökkentette a fedezeti hányadot, és ezeket csak részben ellensúlyozta az Allergantól a Vraylar után kapott 3,8 milliárd forintos royalty bevétel. Egyszeri, 3,1 milliárd forintos mérföldkőbevétel javítja még a képet a cariprazine európai forgalmazására a Recordatival aláírt licencmegállapodásból.

Az üzemi eredményhányad 16,1 százalékra javult a kilencedik hónap végére, míg a harmadik negyedéves adatokat tekintve ez 19,9 százaléknak felelt meg. Orbán Gábor előrejelzése szerint az éves üzemi eredményhányad 15-16 százalék lehet a június végén várt 14 százalék helyett, a bruttó fedezeti hányad a korábbi 56-57 százalékos prognózishoz képest inkább 57 százalékon tetőzhet. Ez utóbbi a harmadik negyedévben 57,3 százalékra javult az előző háromhavi 56,8 százalékról, éves alapon 130 bázispontos a csökkenés.

Szakértői vélemény

Kiváló eredményt tett közzé a Richter, az árbevétel a vártnak megfelelően alakult, de ne felejtsük, hogy utoljára 2011-ben volt 21 milliárd forint felett az üzemi eredménye. A főbb sorokon felülteljesített a gyógyszercég, és még a kedvezőtlen pénzügyi eredmény sem tudta megállítani a nettó profit szép növekedését. Különösen jó hír, hogy az alapfolyamatok sokat javultak a harmadik negyedévben, az orosz piac is kiemelkedően teljesített annak ellenére, hogy a rubel árfolyamán továbbra is veszített a cég. A KBC szakértője szerint a javuló fundamentumok eloszlatják a korábbi félelmeket, úgyhogy a piac is optimistábban tekinthet a társaságra.