Jövőre nem fogunk ráismerni a kínai gazdaságra

A kínai gazdaság jövőre biztosan nem úgy fest, mint 2019-ben, a pandémia előtt. A korábban kulcsszerepet játszó ingatlanpiac a pekingi szigorítások miatt visszaesett, ahogy a fellendülést követően a szintén létfontosságú export is. Bár a járványkorlátozások feloldása után rögös lesz az út a teljes nyitásig, elemzők előrejelzése szerint a világ második legnagyobb gazdasága hamarabb áll majd talpra, mint ahogy korábban gondolták, és más irányba tart, mint a pandémia előtt.

Kína az ingatlanszektortól és infrastruktúrától nagymértékben függő modellből egy olyan felé mozdul el, amelyben a digitális és zöldgazdaság nagyobb szerepet játszik, állapították meg a CICC vezető kínai befektetési bank elemzői, emlékeztetve arra, hogy a kormányzó Kínai Kommunista Párt őszi kongresszusán is az innovációra helyezte a hangsúlyt. A digitális gazdaság kategóriába tartoznak a kommunikációs berendezések, az információátvitel és a szoftverek. A zöldgazdaság olyan iparágakat ölel fel, amelyeknek a szén-dioxid-kibocsátásuk csökkentése érdekében beruházásokra van szükségük; ilyen többek között az elektromos energia, az acél- és a vegyipar, írta a jelentés ismertetésekor a CNBC.

Ez meghaladja az ingatlanszektorba, a hagyományos infrastruktúrába vagy a zöldgazdaságba várható kumulatív befektetéseket, így a négy kategória közül a digitális lesz a legnagyobb. 2021-ben és 2022-ben az ingatlanszektorba fektették be a legtöbbet a jelentés szerint, de az idén ez az összeg 22 százalékkal visszaesett a tavalyihoz képest, míg a digitális és a zöldgazdaságba való 24, illetve 14 százalékkal nőtt.

Lassul az export

Miközben a világ nagy része a járvány megfékezésével küzdött 2020-ban és 2021-ben, Kína a gyors és szigorú intézkedésekkel segített a helyi gyáraknak kielégíteni az egészségügyi termékek és az elektronika iránti megugró globális keresletet. A kínai áruk iránti kereslet azonban most csökken,

A Goldman Sachs vezető kínai közgazdásza, Hui San és csapata szerint jövőre a nettó export csökkenése várhatóan 0,5 százalékponttal fogja vissza a növekedést. Ezzel kapcsolatban érdemes megjegyezni, hogy a nettó export 2021-ben 1,7 százalékponttal is hozzájárulhatott a kínai GDP bővüléséhez.

Az exportpiacok is változnak. Az amerikai és az európai kereslet csökken, a délkelet-ázsiai viszont nő, és a pekingi vámhivatal adatai szerint a térségbe irányuló kivitel novemberben meghaladta az Egyesült Államokba és az Európai Unióba irányulót. „Az ASEAN-országokba menő export enyhe pufferként szolgálhat az uniós és az amerikai piacokon tapasztalható nyomás ellen” – írta e heti jegyzetében Csin Hsziao-ven, a Citi kínai közgazdásza. Várakozásaik szerint az ASEAN GDP-növekedése 2023-ban újra fellendül, míg az Egyesült Államokban és az EU-ban a jövő év egy részében recesszió lesz.

Fókuszban a belső fogyasztás

Az export látványos lassulása azt is jelenti, hogy Kínának a belátható időben a belföldi piacokra kell támaszkodnia a növekedéshez, állítja Csou Hao, a Guotai Junan Securities vezető közgazdásza, aki szerint a járványkorlátozások enyhítésével a fogyasztás valószínűleg a jövő évtől kezdve fenntarthatóan fellendül. Arra számít, hogy 

A belső fogyasztás fellendítését helyezték előtérbe a pekingi kormány e havi politikai bejelentései is. Növekedésre pedig van mód, mivel a kiskereskedelmi forgalom a pandémia kezdete óta elmaradt a korábban megszokott szinttől, miközben az emberek eddig soha nem látott része inkább a megtakarítást választotta. 

A Goldman Sachs elemzői is a fogyasztást tekintik a gazdasági növekedés fő hajtóerejének, és 

Figyelmeztettek azonban, hogy a jövedelmek és a fogyasztói bizalom helyreállása időbe telik, ami azt jelenti, hogy a „felgyülemlett kereslet” jövő évi felszabadulása néhány kategóriára, például a külföldi utazásokra korlátozódhat.
Kérdés persze, mennyire szól ebbe bele a járvány, ami aggasztó mértékben terjed, amióta enyhítettek a szigorú zérótolerancia-politikán. Sanghajban arra számítanak, hogy a város 25 milliós lakosságának a fele még az idén átesik a fertőzésen. A gyors nyitásnak a legrosszabb forgatókönyvek szerint kétmillió halálos áldozata lehet, külföldön pedig amiatt is aggódnak, hogy újabb vírusvariánsok alakulnak ki.