A HÉT ALAPJA

A Credit Suisse Magyar Kötvény Alap nyár végéig döntően rövidebb futamidejű állampapírokat tartott portfóliójában. A konstrukció benchmarkhoz képesti alulsúlyozottsága szeptember elejével megváltozott, a hátralévő átlagos futamidő növelését a magas reálkamattal indokolta Tóth Andrea, a CSAM portfóliómenedzsere. A jövő évi költségvetés körvonalazódásával kedvezőbbé vált a kép, s mint fogalmazott: az infláció alakulásával kapcsolatban sem olyan pesszimisták, mint a jegybank.

Az első kilenc hónap 2 százalék alatti hozamot eredményezett a MAX Composite indexben, s bár az utolsó negyedévre jó teljesítményben bízik Tóth, az valószínűnek látszik: 2003 nem lesz kiugró kötvénypiaci év.

A közel három éve alakult alap nettó eszközértéke jelenleg meghaladja az 1,250 milliárd forintot, s mint a portfóliómenedzser rámutatott: a konstrukciójukra csak kismértékben hatott a hazai kötvényalapokra is jellemző visszaváltási hullám.