Ingatlanalapok: lassuló bővülés

Az állampapír-piaci hozamok elmúlt hetekben tapasztalt emelkedése az ingatlanalapokra is rányomta bélyegét, lévén az ingatlanhányadon felüli rész zömmel ezen értékpapírokból tevődik össze. Így az állampapírokon és az ingatlanalapokon elérhető hozam különbsége szűkült az utóbbi időben, hiszen míg a másodlagos állampapírpiacon 10 százalék körül mozog az egyéves hozam, addig az utóbbi konstrukciók 11-13 százalékos teljesítményt realizáltak. Igaz, míg a bankbetéteken, illetve állampapírokon elérhető hozam a jövőre vonatkozik, addig az alapok esetében visszatekintő adatról van szó. Bár mint az alapkezelők rámutatnak: a 10-13 százalékos hozamok a jövőben is teljesíthetők lesznek, hiszen nem tapasztalják, hogy az ingatlanpiacon mérséklődtek volna a profitelvárások az elmúlt hónapokban. Ez pedig a későbbiekben az alternatív befektetések felé irányíthatja a figyelmet - vélik.

Bár az utóbbi hetekben 60 százalék alá esett a Raiffeisen Ingatlan Alap ingatlanhányada, az aláírás alatt lévő kisebb, illetve az előkészítés alatt álló nagyobb tranzakcióval ez jelentősen nőhet - mondta Váradi Zoltán portfóliómenedzser. A szabad pénzeszközüket korábban banki betétben tartották, ám az elmúlt időszakban már óvatosan diszkontkincstárjegyek vásárlásába kezdtek. Tavasszal akár kamatvágásra is sor kerülhet - indokolja lépésüket Váradi Zoltán. Az ingatlanportfólió feltöltése az alap bérleti díj alapon számolt hozamkilátásait érdemben nem változtatja, hiszen bár egyes irodai és logisztikai ingatlanok esetében hozamcsökkenést lehet tapasztalni, az általuk érintett piaci szegmensekre ez egyelőre nem érvényes.

Az Európa Ingatlan Alapnál jelenleg 54 százalékos az ingatlankitettség, s mint Buda Sándor, az alap portfóliómenedzsere fogalmazott: a hozamemelkedés kedvezőtlenül érintette őket. Az alapkezelő több ügylet előkészítését végzi, s ezzel akár 60 százalékra is felmehet az ingatlanhányad az év végére - mondta Buda Sándor.

A Bamosz összesítése szerint az ingatlanalapok vagyona az elmúlt hónapban mindössze 1,2 százalékkal, 61 081 milliárd forintra nőtt. Igaz, a szeptemberi megugrást nehéz lett volna megismételni, akkor egy egyedi tételnek volt köszönhető a több mint 14 százalékos növekedés.