Átlagon felül teljesítettek a nyugat-európai börzék az idén, lendületük azonban lassan kifullad az elemzők szerint. A befektetők számára az egyik kiutat a kelet-közép-európai régió piacai jelenthetik.
A március óta két számjegyű növekedést produkáló nyugati parkettektől ilyen teljesítményre tartósan nem számítanak, ezért már most alternatív utak után kutatnak a befektetők. Az ajánlásokban megjelenő favoritok között Magyarország mellett a régió többi vezető gazdaságát - Lengyel- és Csehországot, valamint Szlovákiát - is megtaláljuk - áll a The Wall Street Journal Europe-ban.
Az egyébként már sokat hangoztatott indoklás szerint a bizalom alapját az ország uniós csatlakozása szolgáltathatja. Ez egyrészről a felzárkózási folyamatnak köszönhetően erőteljes gazdasági növekedést von majd maga után, másrészt növelheti a befektetések biztonságát is. Az érvelés tehát nem újszerű, az azonban biztató, hogy a jelenlegi, számos kérdőjellel teli helyzetben is kedvező értékelések érkeznek hazánkról.
Az elemzők szerint az egyetlen kakukktojás a régióban Oroszország: a legnagyobb szovjet utódállamban vásárlók is számíthatnak az erősödésre, de esetükben a bukásra az átlagosnál nagyobb esély mutatkozik. A piacok instabilitását a legutóbbi Jukosz-botrány csak fokozta. A gazdaság ugyanakkor jól teljesít, és a számoktól a jövőben csak további javulást várnak a szakértők: az EBRD az idén 5 százalékos növekedést prognosztizál az ország gazdaságának, míg a megfelelő érték régiónk esetében 4,2 százalékos.
A helyzetet természetesen nem mindenki ítéli ennyire rózsásnak. Sokak szerint a helyi piacok már eddig is tetemes részét felélték energiájuknak: a BUX az elmúlt 12 hónapban 14, a lengyel WIG index pedig 30 százalékot növekedett. Az orosz RTS mutató esetében a bővülés 48 százalékos volt. Több olyan feltörekvő piaci befektető is akad, aki a kelet-közép-európai régió helyett a latin-amerikai országok, illetve ázsiai társaságok részvényeiből vásárol. A Credit Suisse First Boston (CSFB) szakértője szerint az eurócsatlakozás indokolatlan felárat jelent a papírok esetében.
Mások azonban úgy vélekednek, hogy a siker titka a térség piacain a megfelelő részvények megtalálásában rejlik. Több olyan piac is működik, melyen a likviditás nyugati mércével mérve nem megfelelő mértékű, azonban ezeken is található egy-egy megfelelő papír, amely a nyugati garanciák mellett biztosít feltörekvő piaci hozamokat. A magyar társaságok közül ezen szempontok alapján a Mol, a Richter és az OTP részvényeit ajánlják.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.