Befektetési alapok: a javuló hozamok ellenére még tart a tőkekivonás

A piaci teljesítmények több mint 37 milliárd forinttal növelték májusban a BAMOSZ tagjai által kezelt befektetési alapok vagyonát, ezzel szemben összesen csaknem 33 milliárd forintot vontak ki az alapokból a befektetők. Az intézményi befektetők bizalma továbbra is fennmaradt, sőt megerősödött a pénzpiaci, valamint a származtatott és egyéb, nem besorolt alapok iránt. Összességében a hazai befektetési alapokban kezelt vagyon májusban 0,2%-kal nőtt, a hónap végén 2.484 milliárd forintot tett ki.

„A magas kamatkörnyezet még nem kedvez a befektetési alapoknak, de az már látszik, hogy a nehezén túl vagyunk, és ha maradnak a jó hozamok, az előbb-utóbb beindítja a tőkeáramlást is az alapok felé.”- emelte ki Temmel András, a BAMOSZ főtitkára.

Az alapok összvagyonának 59%-át kitevő nyilvános nyíltvégű értékpapír alapok vagyona az alapok összességénél valamivel gyorsabban, 0,6%-kal nőtt májusban, összesen 15 milliárd forint tőkekivonás történt az alapokból, de az alapok teljesítménye több mint 24 milliárd forinttal növelte a befektetők vagyonát.

Az intézményi befektetők változatlan bizalmát jelzi, hogy a 32 zártkörű értékpapíralapban kezelt vagyon ismét 3,2%-kal nőtt, májusban 1,5 milliárd forint érkezett az alapokba, miközben azok teljesítménye is 6,8 milliárd forinttal növelte a vagyont. Az intézményi alapokon belüli átrendeződést mutatja viszont, hogy májusban csak a zártkörű egyéb és a származtatott alapokba érkezett friss tőke, a zártkörű pénzpiaci alap vagyona ismét csökkent, míg a zártkörű származtatott alap vagyona nőtt leggyorsabban. A hónap végén a zártkörű alapok összvagyona 266 milliárd forintot tett ki.

Az 59 részvényalap vagyona 4%-kal nőtt, a hónap végén 260 milliárd forintot tett ki. A befektetők mintegy 2,3 milliárd forintot vontak ki az alapokból, a piaci teljesítmények viszont – a mind a hazai, mind a nemzetközi részvénypiacokon tovább tartó felívelés következtében – több mint 12 milliárd forinttal növelték a vagyont. A hónap során a részvényalapok 75%-át kitevő részvénytúlsúlyos alapok vagyona 3,6%-kal nőtt, az alapokból 3,4 milliárd forint tőkét vontak ki, az alapokon viszont 10 milliárd forint hozam keletkezett. A tiszta részvényalapok vagyona 1,1 milliárd forint friss tőke és 2,2 milliárd forint hozam hatására 5,2%-kal nőtt. Leggyorsabban ismét a hazai tiszta részvény alapok vagyona nőtt, ezeket az ázsiai részvényalapok követték.

A 45 pénzpiaci alap vagyona 0,2 %-kal nőtt a hónap során, a 2,2 milliárd forint tőkekivonás ellenére, míg a hozamok 3,8 milliárd forinttal növelték a vagyont, ami a hónap végén 939 milliárd forintot tett ki. A hozamokat májusban is csökkentette az erősödő forint, aminek következtében az euróban, de különösen a dollárban nominált pénzpiaci alapok vagyona forintban jelentősen visszaesett. A kategória 77%-át jelentő likviditási alapok vagyona 0,6%-kal csökkent, mivel idén először 7,6 milliárd forint tőkekivonás történt az alapokból, több mint 3 milliárd forint hozam viszont növelte a vagyont. A hagyományos pénzpiaci alapok viszont az áprilisi friss tőke dupláját, 5,4 milliárd forint új tőkét tudtak vonzani. A hónapban csak a hazai likviditási alapokból vontak ki tőkét, a hazai pénzpiaci alapok mellett elsősorban az euró övezeti alapok tudtak jelentős új tőkét vonzani, így leggyorsabban ezek vagyona nőtt, míg a forint erősödése miatt a dollár és egyéb nemzetközi pénzpiaci alapok vagyona (forintban) csökkent.

A 23 ingatlanalap vagyona 3,5%-kal csökkent, összvagyonuk a hónap végén 273 milliárd forint volt, ez az alapok összvagyonának 11%-a. Az alapokból 12,3 milliárd forint tőkét vontak ki, az alapok vagyonát viszont 2,4 milliárd forint hozam növelte. A hazai ingatlanalapok alapjainak vagyona a hónapban 9%-kal csökkent, vagyonuk mintegy 39 milliárd forintot tett ki.

A 90 forgalmazási napos visszaváltási időszakot alkalmazó nyíltvégű alapok április elejétől kezdték kifizetni a korábban leadott visszaváltási megbízásokat, és a májusban tapasztalt visszaváltások már jelentősen elmaradtak az egy hónappal korábbitól. A visszaváltások hatoda még a tavalyi év végén leadott megbízások realizálódása, további több mint felét pedig januárban adták le. A visszaváltások üteme jelentősen lassult áprilishoz képest – míg április végén és május elején még jellemzően 4 milliárd forint körülii volt a heti visszaváltás, a hónap végére ez már 3 milliárd forintra csökkent.

A hónapban a nyilvános garantált alapok száma egy új alap indulásával, egy megszűnésével és két alap beolvadásával 152-re csökkent, az alapok összvagyona májusban ismét 1%-kal csökkent, 451 milliárd forintos hó végi vagyonuk az összvagyon 18%-a. A 7,6 milliárd forint tőkekivonás – ami a lejárt alap mellett két, szintén a futamidő végével nyíltvégűvé alakított alapból kivont jelentős tőke volt – mellett a piaci teljesítmények mintegy 2,8 milliárd forinttal növelték az alapok vagyonát.

A 24 kötvényalap összvagyona májusban ismét csökkent, a 3,8%-os visszaesés után a hónap végén az alapok vagyona 131 milliárd forintot tett ki. A visszaesés oka, hogy a kötvényalapokból továbbra is tőkekivonás történt, míg a hónapban az áprilisi kiugró piaci teljesítmény után szolidabb hozamokat realizáltak az alapok. A hónap során 9 milliárd forintot vontak ki a kötvényalapokból, az alapok viszont összességében 3,9 milliárd forint hozamot értek el. A rövid kötvényalapok vagyona – egy hosszú kötvényalap átsorolása miatt – 6,4%-kal nőtt, az átsorolás nélkül 2,9 milliárd forint tőkekivonás és 2,3 milliárd forint hozam egyenlegeként 0,9 %-kal csökkent volna. A kötvényalapok vagyonának 52%-át jelentő hosszú kötvényalapok 6,2 milliárd forint tőkekivonást szenvedtek el májusban, 1,5 milliárd forintnyi hozamot értek el, az átsorolt alap hatásával együtt vagyonuk 11,6%-kal csökkent.

A kisebb alapkategóriák közül nőttek májusban a leggyorsabban, a származtatott és az egyéb kategóriák esetében már új befektetések is megjelentek. A 45 vegyes alap vagyona 2007. vége óta először nőtt, 1,1%-kal, és május végén 95 milliárd forint volt. A hónap során 2,1 milliárd forintot vontak ki az alapokból, ezt azonban ellensúlyozta a piaci teljesítmények 3,1 milliárd forintos vagyonnövelő hatása. A 9 egyéb alap vagyona a hónapban 5,9%-kal nőtt, május végén az alapok vagyona 32 milliárd forint volt. Az alapok mintegy 570 millió forint tőkét vonzottak, az alapok pedig 1,2 milliárd forint hozamot értek el. A nyilvános származtatott alapok száma egy alap beolvadásával 22-re csökkent, az alapok vagyona viszont 5,7%-kal nőt, május végén 37,5 milliárd forint volt. A hónap során közel 900 millió forint új befektetés érkezett az alapokba, a piaci teljesítmények pedig 1,1 milliárd forinttal növelték az alapok vagyonát.