ING: Innen idén már nincs feljebb

A vagyonkezelő cégnél arra számítanak, hogy az év második felében a részvénypiacok a jelenlegi szintekhez mérve egy szélesebb, plusz-mínusz 20 százalékos sávban fognak ingadozni.

A vagyonkezelő cég hétfőn közölt elemzése szerint a befektetői kockázatvállalási hajlandóság ugyan sokat javult az elmúlt hónapokban, de a részvénypiaci fellendülés nagymértékben függ a vállalati eredmények alakulásától. Ez utóbbiak azonban a második negyedévben sem javultak, továbbra is folytatódik a pénzügyi veszteségek leírása, és a vállalati kilátások 2010-re vonatkozóan sem optimisták.

Az ING-nél úgy látják, a világgazdaság kilátásai javultak az év első felében, amiben nagy szerepük volt a gazdaságélénkítő csomagoknak és a pénzügyi rendszer stabilitására hozott intézkedéseknek, de a fellendülés továbbra is várat magára. A gazdasági stabilizáció várhatóan az eurózónában lesz a leglassabb, míg a fejlődő országok gazdasági aktivitása már 2009 első felében is élénkülést mutatott.

A magyar gazdasági mutatók némelyikén már kedvező tendenciák látszanak. A folyó fizetési mérleg első negyedéves adata a várakozásoknál kisebb hiányt mutat. Pozitív a külkereskedelmi mérleg, bár mind az export, mind az import jelentősen visszaesett, de a behozatal csökkenése meghaladta a kivitelét.

Az ING szerint a 3,9 százalékos GDP-arányos hiánycél elérése teljesíthető ebben az évben. Megjegyzik, hogy a kormány eddigi válságkezelő intézkedései pozitívak, de az intézkedések a költségvetésre gyakorolt hatása csak az áfa- és egyéb változások júliusi hatálybalépését követően mutatkozik majd meg.

A vagyonkezelő cégnél úgy vélik, még a nyár folyamán sor kerülhet az alapkamat csökkentésére. A kamatcsökkentés ellen szól, hogy a július 1-jén életbe lépett áfa- és jövedékiadó-emelés hatására az infláció gyors növekedésnek indulhat az év második felében, és decemberre akár a 8,5 százalékot is elérheti. A monetáris lazítást azonban támogatja, hogy a forint hónapok óta nem látott szintre, 270-es euróérték közelébe erősödött június végére.