Stagnálhat a céges profit

Prognózis. Az egy évvel ezelőttivel nagyjából azonos, 213 milliárd forintos második negyedéves adózott profitot várnak összességében véve a hazai tőzsdecégek gyorsjelentéseitől az Erste Bank elemzői, igen vegyes egyéni teljesítmények mellett – derül ki a hitelintézet által lapunkhoz eljuttatott összesítésből. A szakértők szerint ugyanakkor nem árt óvatosan bánni a magyar részvényekkel: a javuló profitok hátterében ugyanis nem egy esetben a pénzügyi tevékenység egyenlegének javulása, s nem a működési eredmény felfutása áll.
A változó eredmény a négy nagy tőzsdecégre is igaz.

Bár a Richter gyógyszergyár kedden a bázisidőszakinál jóval kedvezőbb eredményről adott számot – megduplázta, 105,1 százalékkal, 27,7 milliárd forintra növelte féléves konszolidált adózott nyereségét –, a másik három hazai blue-chipnél már korántsem ilyen kedvezők a kilátások. A Mol várhatóan csaknem 25 százalékkal nagyobb adózott eredményről számol majd be a második negyedévre vonatkozóan, ám ez javarészt a devizapozíciókon elért 115 milliárd forintos nyereségnek tulajdonítható. A magyar olajcég mindeközben továbbra is szenved az alacsony finomítói árrésektől, illetve az sem jön jól a társaságnak, hogy a nyersolaj ára is jóval alacsonyabb szinten áll, mint egy évvel ezelőtt.

Az első számú magyarországi hitelintézetet, az OTP-t – mutatnak rá az Erste elemzői – pedig nagyon mélyen érintette a válság, amelynek hatásaként a céltartalékok triplázódására kell számítani. (Ez nagyjából 50 milliárd forintot jelenthet.) A növekvő kamatmarzsok pedig nem tudják ellensúlyozni a kedvezőtlen hatásokat, ennek megfelelően az Erste szakértői a negyedéves nettó nyereség hozzávetőlegesen 35 százalékos mérséklődését várják. A válság hatásai miatt a Magyar Telekom ma várható gyorsjelentése kapcsán sem optimisták az elemzők, és az árbevétel három-, illetve az adózott profit majdnem harmincszázalékos mérséklődésére számítanak.

A kisebb magyar tőzsdei cégek várható eredményeivel kapcsolatban viszont már jóval derűlátóbb az Erste, az optimista megítélés alól egyedül az energetikában érdekelt RFV jelent kivételt. A szezonális hatások és az erősödő forint miatt ugyanis ők nemcsak az előző negyedévhez képest, de negyedév/negyedév, illetve év/év alapon is emelkedő eredményre számíthatnak.

Az FHB Jelzálogbank Nyrt.-vel kapcsolatos várakozások is kedvezők: bár a hitelintézeti csoportnak hasonló problémákkal kellett szembesülnie, mint az OTP-nek, a konzervatív hitelezési politika és az emelkedő marzsok elegendőnek bizonyulhattak ahhoz, hogy ellensúlyozzák az intenzívebb céltartalékolás negatív hatásait. A PannErgy július végén közzétett, pozitív eredményét elsősorban a műanyagipari részleg kitűnő teljesítményének és a kedvező pénzügyi pozícióknak tulajdonította az Erste. A kisebb cégek között kakukktojásnak számító RFV-nek viszont várhatóan be kell érnie 79 millió forintos negyedéves adózott eredménnyel, ez bő hatvan százalékkal elmarad az egy évvel korábbitól.

Tőzsdenap. Félszázalékos mínuszban, 17 603 ponton zárt tegnap a Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX. A vezető részvények közül egyedül az OTP árfolyama emelkedett: a nagyobbik bankpapír 1,9 százalékos pluszban, 4227 forinton hagyta el a parkettet. A Mol 2,15, a Magyar Telekom 1, a Richter 1,63 százalékkal süllyedt. A részvénypiac forgalma 37,25 milliárd forint volt.