Befektetés egy kis extrával: vállalati kötvények
Kevesen tudják, hogy a kötvénypiacok mérete globálisan legalább duplája a részvénypiacokénak, és az arány még magasabb lenne, ha a származtatott eszközöket is ideszámolnánk. Így nem csoda, hogy a portfóliókialakítási lehetőségek is legalább olyan tágak. A részvénypiacihoz hasonló, regionális és iparági diverzifikáció előnyei mellett ugyanazon kibocsátó kötvényeinek megvásárlása esetén is sokszor felmerülhet választási lehetőség, akár a kötvények lejáratát, akár a devizanemét tekintve, egyéb speciális konstrukciókról – mint például a visszahívhatóság vagy a részvényre való átválthatóság – nem is beszélve.
A vállalati kötvény eszközosztály azért is kedvelt befektetési forma, mert a vállalati papírok az állampapírokhoz képest hozamfelárat kínálnak – cserébe persze valamivel magasabb a befektető által vállalt kockázat. E papírok árfolyama egyrészt ennek a felárnak a mozgásától, másrészt a mögöttes állampapír hozamának alakulásától függ. A fejlett világban a jelenlegi alacsony állampapírhozam-szintek mellett az alacsonyabb hozamfelár is nagyon értékes tud lenni, hiszen a papír teljes hozamának jelentős arányát ez képviseli.
Európában a befektetési kategóriájú, nem pénzügyi vállalatok átlagos hozamfelára 120 bázispont körül van, a teljes lejáratig számított hozam pedig nagyjából 4 százalék, így tehát a felár adja a papír „értékének” majdnem harmadát. Paradox módon a nagy, fejlett piaci, jó hitelminősítésű vállalatok kötvényeinek hozama akár az államkötvényekénél is stabilabb tud maradni, főleg a körülöttünk zajló európai államadósság-válság piaci hatásait figyelembe véve.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.