Minden bajon segít a nemesfém? - Rekord rekord hátán

Az arany tizenegy dollárral magasabban zárt, mint az előző nap. Az ezüst ára pedig szintén csúcsot döntött, 38,13 dollárra kúszott fel, ami 31 éve nem látott csúcsnak felel meg. A Commerzbank szerint az arany és az ezüst ismét biztos menedéknek számít. Ugyanis a Líbiában folyó háborún, az arab térségben dúló zavargásokon és a Japánban történt katasztrófákon kívül ismét az egyes euróövezeti országok adósságválsága került a figyelem középpontjába – jelenti az ORF.

A Commerzbank véleménye szerint aligha lehet arra számítani, hogy sor kerül az adósságválság "meggyőző és átfogó megoldására", ahogy ezt Olli Rehn EU biztos már többször megígérte. A tegnap délutáni kereskedelemben alkuszok szerint mindenekelőtt a dollár került nyomás alá. A gyengülő dollár viszont az aranyat és az ezüstöt a más valutatérségekből származó befektetők számára kedvezőbbé teszi, hiszen e nemesfémek kereskedelmét dollárban bonyolítják le.

A Forbes a helyzetet kommentáló cikkben arra emlékeztet, hogy a legnagyobb amerikai arany alap, az ETF papírjai 140 dolláros csúcsot döntöttek és hamarosan további rekordokra kerülhet sor. Emellett a Financial Times a Wikileaks által nyilvánosságra hozott diplomáciai jelentések alapján arról is beszámolt, hogy Kína, Oroszország és India után egyre több jegybank kezd intenzív aranyvásárlásba. A kiszivárogtatások szerint a nemesfémből bevásárol Jordánia, Irán és Katar is.

Az Arany Világtanács (World Gold Council, WGC) legfrissebb statisztikája sok elmozdulást nem mutat az elmúlt egy évben a jegybanki aranytartalékoknál. A sorrend az első tíz helyezettnél, amely a jegybanki aranykészletek több mint két harmadát birtokolja, mindössze Oroszország vonatkozásában változott.

Az orosz tartalékok immár évek óta folyamatosan növekednek, és a legfrissebb adatok szerint most a kilencedik helyről egyet előre lépve megelőzik a japán központi bank készleteit. A 10 legnagyobb aranytulajdonos közül kis mértékben csökkent a Német Szövetségi Bank aranytartaléka, és jelentősen a Nemzetközi Valutaalap aranykészlete.

Ha a népszerűséget tekintjük, az arany iránti láz egyértelműen buborékképződésre utal. Nagy tömegben fogy ma a fizikai arany és nemcsak a jegybankok és a befektetők, de magánemberek is szívesen vásárolnak rúdaranyat.

Pedig egy évtizeddel ezelőtt az arany mindössze 300 dolláros unciánkénti áron kelt el, míg a mai elemzések szerint az idei évben akár az 1 690 dolláros szintig is felkúszhat az árfolyam. Az arany egyébként történelmi szemszögből nézve is túlértékeltnek tűnik: a babilóniai birodalom idején egy uncia aranyért 350 szelet vekni lehetett kapni. A mai amerikai kenyérárakkal számolva 850 dollár lenne a tisztességes aranyár. A Crédit Suisse szerint az arany bekerülési ára unciánként mintegy 600 dollár, az arany tehát ilyen szempontból is túlértékelt.

A Financial Times szerint senki nem képes megbecsülni az arany valódi értékét, a Wall Street pedig mindössze azzal érvel, hogy a sárga fém ára rendszerint felmegy, amikor a jegybanki alapkamatok alacsonyak. Azt persze elfelejtik megjegyezni, hogy 1980-ban pillanatok alatt kipukkadt az aranybuborék, amikor Paul Volcker, a Fed akkori elnöke kamatemelésbe kezdett. A következő két évben az arany ára kétharmadával csökkent. Ahhoz, hogy az arany most elérje a dollárban mért, inflációval igazított átlagárát, 70 százalékot kellene veszítenie értékéből. A kenyér árát tekintve az arany 40 százalékkal túlértékelt, az olajhoz képest 9 százalékkal adnak többet érte, mint kéne.

A bikák abban reménykednek, hogy az arany ára hamarosan az 1980-as csúcsra szökik, ugyanakkor a nyersolaj átlagárát tekintve a tisztességes árfolyam unciánként 1 000 dollár alatt lenne. Ez nem jelenti azt, hogy az arany ára nem szökik fel ebben az évben, de – fogalmaz Financial Times – a prudens befektetőknek nem árt, ha kevésbé csalfa eszközt keresnek a vagyonuk védelmére.