Ennyivel fogadnak arra, hogy becsődöl az USA

A Wall Street a világ egyik legnagyobb fogadóirodájának is tekinthető, hiszen a befektetők minden egyes döntésükkel valamely cég, áru vagy épp állam eredményeire fogadnak. Bár az elemzők közül sokan riogatnak az Egyesült Államok csődjével, amennyiben nem sikerül megállapodásra jutni az adósságplafon megemeléséről, a piaci szereplők közül azonban csak kevesen fogadnak arra, hogy valóban be is következik a szomorú esemény.

A befektetők eddig 4,8 milliárd dollár értékben születtek CDS-kötések a Wall Streeten, vagyis ennyit kell kifizetnie a pénzügyi szolgáltatóknak, amennyiben az Egyesült Államok valóban csődöt jelent.

Bár az összeg nem tűnik kicsinek, érdemes szembeállítani azokkal, akik bíznak az államban, legalábbis annyira, hogy vásároltak az államkötvényeiből a biztos haszon reményében. Nos a nem állami befektetők - az egyszerű állampolgároktól kezdve a legnagyobb kínai bankokig - összesen 9 300 milliárd dollárnyi amerikai állampapírt jegyeznek. Lehetséges, hogy az USA államcsődje esetén valóban befagyasztják a kifizetéseket és ezeknek a befektetőknek egy része valóban elveszti az állampapírokból számrazó jövedelmét. Ugyanakkor a CDS-üzleteket kötő törpe kisebbség óriási üzletet csinál a megkötött biztosításaiból.

Azonban hiába jelenti be egy nagy hitelminősítő az országcsődöt, még jó néhány kritériumnak meg kell "felelnie" az országnak, mielőtt a hitelintézetek valóban elkezdik kifizetni a CDS-ügyletek után járó hasznot; a hitelminősítők és a CDS-ügyletekben meghatározott államcsőd ugyanis két különböző eseményt takar. Utóbbi esetében csak akkor beszélhetünk csődről, ha az USA beszünteti a tőke és kamat kifizetését az állampapírjai után, nem ismeri el a tartozását vagy átstrukturálja - időben kitolja - a tartozásai kifizetését. És ha ez nem lenne elég, a CDS-ügyletben részt vevő bfektetőknek nem elég bemutatni a papírokat, hanem egy szakosított bizottsághoz kell fordulniuk, amely eldönti, valóban bekövetkezett-e a szerződésben leírt csődesemény.

Az Egyesült Államok állampapírjainak 5 évre szóló CDS-felára alig 60 bázispont volt tegnap (a görög állampapíroké a csődhisztéria csúcsán 2 500 bázispont!), ami azt jelzi, a piaci szereplők még mindig az egyik legbiztonságosabb befektetésnek tartják az amerikai állampapírokat.

A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni befektetési és kutatási  részlegének - BofA Merrill Lynch Global Research - szerdai elemzése szerint sem Harry Reid szenátusi demokrata vezető, sem John Boehner republikánus képviselőházi elnök külön-külön kidolgozott tervei nem lesznek elégségesek a hitelminősítőknek, amelyek legalább négyezer milliárd dollárnyi kiadáslefaragást eredményező, hosszú távú reformokat szeretnének látni.

A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni befektetési és kutatási  részlegének - BofA Merrill Lynch Global Research - szerdai elemzése szerint sem Harry Reid szenátusi demokrata vezető, sem John Boehner republikánus képviselőházi elnök külön-külön kidolgozott tervei nem lesznek elégségesek a hitelminősítőknek, amelyek legalább négyezer milliárd dollárnyi kiadáslefaragást eredményező, hosszú távú reformokat szeretnének látni. -->