Nyereség az egykulcsos szja-n - Itt fektethetjük be

– Az OTP Alapkezelőt mennyire érintette súlyosan a magán-nyugdíjpénztári rendszer átalakítása?
– A kezelt vagyonunk nagyjából 30 százalékát veszítettük el, emiatt a bevételeink is lényegesen lecsökkentek és a profitabilitásunk is romlott, ráadásul sem rövid, sem hosszú távon nem látok lehetőséget a kiesés érdemi pótlására. További gondot okoz, hogy vannak olyan eszközosztályok, például a vállalati kötvények vagy a feltörekvő piaci részvények, amelyekkel kifejezetten a magánnyugdíjpénztárak miatt kezdtünk el komolyabban foglalkozni, ezért hoztunk létre belőlük befektetési alapokat. Ezek mérete viszont csökkent, ami a hatékonyság rovására megy.

– Mi lesz ezekkel az alapokkal?
– A már meglévő konstrukciókat nem számoljuk fel, hiszen a megmaradó pénztári vagyon kezelésében fontos szerepet töltenek be, de a jövőben már kevésbé költséghatékonyan tudjuk csak kezelni őket.

– Leépítéseket tervez a cég a vagyonvesztés miatt?
– Nem. A munka mennyisége ugyanis nem csökkent le, csak a bevételeink apadtak.

– Hol lehet új üzleteket szerezni?
– Az intézményi vagyonkezelés irányában én nem látok nagy lehetőségeket, egyrészt mivel nincs olyan független vagyon, amely vagyonkezelőt keresne, másrészt a díjak ebben a szegmensben olyan mértékben lecsökkentek, hogy az ilyen vagyonkezelés eredménytartalma minimális. Az a szerencsénk, hogy a lakossági ügyfélkört az OTP révén könnyen el tudjuk érni. Ebben az ügyfélkörben azonban csak két alaptípus megy: a pénzpiaci és a garantált, a többinél óriási ugrásra nem számítok. A lakossági ügyfélkör felső szegmensében eladható alapoknál persze lehet még némi bővülés, az egykulcsos személyi jövedelemadó miatt bekövetkezett jövedelemnövekedés ugyanis ebben a rétegben csapódott le. A privát banki ügyfélkörnél viszont már az egyéb belföldi és külföldi alapkezelők konstruk-cióival is versenyeznünk kell az ügyfelek kegyeiért.

– Milyen alapokat keresnek a privát banki kliensek?
– A nekik szóló abszolút hozamú/származtatott alapjaink két-három éve indultak, és úgy látom, hogy bár van olyan származtatott alapunk, amely a konkurenciánál nagyobb hozamot ért el, de lényegesen nagyobb árfolyam-ingadozások mellett. Ezeknél az alapoknál a portfóliómenedzser személye, stílusa a döntő, és a mi szakembereink volatilisabb alapokat hoznak létre, mint mások. Az ügyfelek viszont úgy tűnik, hogy inkább a kevésbé ingadozó árfolyamú konstrukciókat szeretik.

– Az OTP több más bankhoz hasonlóan nemrég bevezette a befektetési alapok vásárlására szóló állandó megbízás lehetőségét. Mit gondolnak erről?
– Jó kezdeményezés, hiszen az ügyfél komoly költségelőnyre tehet szert ezzel. Remélem, szerezhetünk ezzel mi is új ügyfeleket. Korábban az volt a gond, hogy az alapok vásárlásának van egy fix díja, amely miatt a kis összegben vásárló befektetők hátrányba kerültek. Ha viszont ilyen esetben nem kell megfizetni a vételi jutalékot, az mindenkinek jó: az ügyfélnek is, aki spórol a díjakon, és az OTP-nek is, hiszen a sok kis összegű megtakarításból idővel komoly vagyontömeg gyűlhet össze.