Mérgezett értékpapírok, szomjas bankok - Így segíthet az arany

A bankok szomjúságára átmeneti gyógyír lehet egy korty likviditás. Ennek megfelelően a hét közepén beharangozott pénzáradat azonmód át is szakította a befektetőknél a gátakat, és elmosta legalább egy napra az állandósuló piaci félelmeket. Mi következik azonban egy áradás után? Újfent aszály, majd egy újabb árvíz, azaz még több likviditás?

A bankok nem bíznak egymásban, és már az emberek is egyre kevésbé a bankokban, hisz mindenki sejti, hogy mennyi „mérgezett” értékpapír lehet még a hitelintézetek mérlegsorai mögött. Amerika, Európa és a Távol-Kelet vezető jegybankjai most egy pillanatnyi fellélegzéshez juttatták ugyan a pénzintézeteket, de az elveszett bizalom visszaszerzéséhez ez is kevésnek bizonyulhat. És hogy a konjunktúra motorja mikor indulhat be ettől az akciótól újra, az szintén erősen kétséges.

Az utóbbi időkben szinte minden napra jut ki olyan hírekből, amelyek egy befektetői hangulatváltást, és ezzel az arany árfolyamának azonnali elmozdulását eredményezhetik. Ezért azon túlmenően, hogy a világban uralkodó nyilvánvaló pénzügyi és gazdasági problémák a sárga nemesfém iránti keresletet erősítik, és ez szükségszerűen az arany árának hosszútávú, trendszerű emelkedéséhez vezet, konkrét rövidtávú prognózist az ad hoc történések közepette szinte lehetetlen felvázolni.

Az évtizedes árfolyam-adatok statisztikai szemrevételezése ugyanakkor egy más megközelítésből tesz kísérletet egyfajta előrejelzésre. Ez alapján a december hagyományosan jó hónapnak számít az arany piacán azzal, hogy többnyire kellemes karácsonyi meglepetést tartogat a befektetők számára. 1975 óta a decemberi hónapokban 20-szor nőtt és 16-szor csökkent az árfolyam, az összesített havi egyenleg pedig +1,18% az utóbbi 36 év átlagában. Ezzel a december a szeptember és a november után statisztikailag a harmadik legjobban teljesítő hónap.

A legjobb decembert 1979-ben láthattuk, röviddel azelőtt, hogy 1980. januárjában elérte csúcsát az akkori aranypiaci hossz. Egy hónap alatt 19,42%-ot emelkedett az árfolyamgörbe. A leggyengébb decemberre pedig éppen két éve volt példa, amikor 2009. második felében dinamikusan új történelmi csúcsra emelkedett az árfolyam, majd azt követően -8,81%-ot korrigált éppen decemberben.