Újra nyerő-nyerő szituációt láthatunk a piacon

Valószínűleg óvatos, visszafogott kereskedést láthatunk majd. Pénteken Ben Bernanke, Fed elnök pozitív szavai Jackson Hole-ban megadták a piacoknak a kellő hangulatot az elmúlt napok csökkenéseit követően, így nem lennénk meglepve, ha a kereskedés a mai napon is ebben a pozitív modusban folytatódna. Újra nyerő-nyerő szituációt láthatunk ugyanis. Ha javul a makrogazdaság, akkor minden rendben, venni kell a részvényeket. Ha nem javul a gazdaság, akkor viszont jön a stimuláció, s utána fog javulni a gazdaság. Vagyis ekkor is részvényt kell venni. Különben is, a részvények olcsók. Ugyanakkor korrekció van a részvénypiacokon.

A BUX esetében ez talán már véget is ért, ha viszont a DAX-ot, vagy az S&P500-at nézzük, akkor ott még időben messzebb vagyunk a korrekciós periódus végétől, legalábbis technikailag. Mindenesetre, ha a korrekciós periódusban az indexek továbbra is jól viselkednek (minimális csökkenés), akkor az jó alap lehet egy erőteljesebb emelkedésre a nem túl távoli jövőben.

USA, Európa:

- Bernanke pénteki beszédét pozitívan fogadták a piacok, és zárásig kitartott a jókedv. Labor Day miatt ma zárva lesznek a tengerentúli börzék (Dow 0,69 százalék, Nasdaq 0,6 százalék, S&P500 0,51 százalék).

- Az amerikai Fed elnök Bernanke a Jackson Hole-i konferencián szólalt fel pénteken, ahol arról beszélt, hogy hamarosan újabb jegybanki beavatkozásra kerülhet sor. Konkrét bejelentés nem hangzott el pénteken, de a jegybank nem elégedett a gazdaság állapotával, így szükség esetén a Fed újabb lépéseket tehet.

- Bernanke azt mondta, hogy monetáris élénkítés nélkül lassabban nőtt volna a gazdaság, az első két QE a kibocsátást közel 3 százalékkal, és a foglalkozatást két millió fővel bővítette. A korábbi jegybanki élénkítések több hasznot hoztak a gazdaságnak, mint amekkora költséggel jártak. Egy következő monetáris lazításra is szükség van az elnök szerint, de az időpontról nem tudhattunk meg semmit.

- John Williams a San Francisco-i Fed elnöke azt nyilatkozta a CNBC-nek, hogy akár még 2015-ben is maradhat a rekord alacsony, 0 százalékos alapkamat az USA-ban.

- Több makroadat is borzolta a kedélyeket pénteken, a Chicago-i beszerzési menedzser index augusztusi értéke 50 pontra csökkent az előző havi 53,7-ről. Az adat rosszabb lett a vártnál, mert alacsonyabb, mint az 53,2 pontos konszenzus. A Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index felülvizsgált augusztusi értéke 73,6 pontról 74,3 pontra ugrott a várt stagnálással szemben.

- Az egyik spanyol tartomány, Katalónia adósság besorolását rontotta egy fokozattal múlt héten az S&P.

Olaj, arany:

- Visszapattant pénteken a 20 napos mozgóátlagról a kőolaj árfolyama. 94,75 dollárról rugaszkodott el pozitív irányba a kurzus, és közel 2 százalékot emelkedett a 200 napos mozgóátlagig (96,6 dollár).

- A Bernanke beszédre pozitívan reagált az arany kurzusa, kitört felfelé, és több mint 2 százalékot rallyzott. Az 1.680 dolláros ellenállást áttörte a kurzus, és 1.692 dollár felett zárta a kereskedést, így közel fél éves csúcsra emelkedett az árfolyam.

Devizák:

- A forint árfolyama nem mozgott erőteljesen pénteken. A 284,5-es nyitást követően 283-ig süllyedt a forint árfolyama, majd zárásra 284-ig kapaszkodott vissza. Az oldalazás folytatódott a reggeli órákban is, a tendencia felfelé mutat, a következő ellenállás 290-nél látható.

- Gyengüléssel reagált a pénteki beszédre a dollár. Az 1,25-ös nyitást követően 1,264-ig rallyzott az EUR/USD, majd zárásra 1,258-ig szelídült az árfolyam. Két hete tart az oldalazás a devizapárban.

Távol-Kelet:

- Az ázsiai piacok alapvetően emelkednek ma reggel. (Nikkei -0,6 százalék; Hang Seng +0,3 százalék; Shanghai +0,7 százalék; Kospi +0,4 százalék)

- Habár a kínai, HSBC által számított beszerzési menedzser index augusztusban a korábbi 49,3 pontról tovább csökkent 47,6 pontra, a piacokat ez nem rázta meg. Általános a vélekedés, hogy ez jó alapot teremt egy kínai központi stimulációra. Ugyanis egyre valószínűbbnek tűnik, hogy az idei 7,5 százalékra tervezett kínai GDP növekedés nem fog teljesülni, kivéve, ha további gazdaságélénkítést alkalmaz Kína is.

- Az indiai export 14,8 százalékkal esett vissza júliusban, miközben az import „csak” 7,6 százalékkal csökkent. Pedig a rúpia kellően gyenge. Ez is arra utal, hogy a világgazdaság jelentősen lassul.

- Ugyanakkor Dél Koreában az infláció 1,2 százalék lett augusztusban, alacsonyabb, mint a várt 1,4 százalék. Ráadásul a gazdasági aktivitás fokozódására van remény, hiszen a beszerzési menedzser index 47.5 lett a júliusi 47,2-es érték után.

Határidős piacok: Vegyes képet mutatnak a határidős indexek ma reggel.

Vállalati hírek

- Az általunk várt több mint 3 millió eurós veszteség helyett csak 1,44 millió euro veszteséget mutatott ki az E-Star a II. negyedévben. A különbség oka a jóval kisebb pénzügyi költségekben keresendő. Bár a jelentés nem tartalmaz erre vonatkozóan részleteket, de úgy véljük, hogy nem számoltak el veszteséget a határidős részvénypozíciókon, illetve az effektív kamatláb is alacsonyabb volt az általunk vártnál. Jó hír, hogy tovább folyt a költségcsökkentés, a bérköltségeken éves szinten 3,5 millió eurót spóroltak meg mostanáig. Az üzemi eredmény alapvetően jó, bár a szezonális hatások miatt negatív lett. A cégnek ugyanakkor finanszírozási gondjai vannak, négy önkormányzat továbbra sem fizet. A II. negyedév végén a cég készpénzállománya 3,8 millió euró volt. A következő negyedév is veszteséges lehet, és októberben jár le az E-Star 5 millió eurónyi kötvénye is. Refinanszírozó hitel nélkül a cég nem lesz képes kifizetni a lejáró kötvényeket.

- Bencsik László, az OTP vezérigazgató-helyettese 2012. augusztus 31-én 12.500 darab OTP törzsrészvényt értékesített 3.545 forintos átlagáron, így tulajdonában a tranzakciót követően 2.500 darabra OTP részvény van.

- Az OTP 2012. augusztus 31-én 1.781 darab törzsrészvény értékesített javadalmazási politikája keretében, így a bank saját tulajdonában lévő OTP törzsrészvények állománya 4.395.127 (1.57 százalék) darabra változott.

- A Total 40 százalékos részesedést vásárolt egy mélytengeri (M11 nevű) kutatási blokkban Myanmarban. Az operátor továbbra is a thaiföldi PTT Exporation nevű cég marad, 45 százalékos tulajdonrésszel. A maradék 15 százalékot egy japán cég vásárolta meg. A tervek szerint 2013 harmadik negyedévében kezdik meg a kutatófurásokat.

- A Saudi Arabian Oil Co. és a Total közös vállalata jövő decemberben indítja a most épülő olajfinomítóját. A finomító 440.000 hordó olajat fog kapni naponta a szaudi társaságtól 30 éven keresztül. A létesítmény 14 milliárd dollárba fog kerülni, és évente 11,4 millió tonna üzemanyagot fog előállítani, amelynek több mint fele lesz dízel és kerozin.

- A Total vezérigazgatója közölte, hogy a szivárgás miatt leállított Elgin mező az év végén kezdheti újra működését.

- Egyelőre elmarad a sztrájk az ArcelorMittal amerikai részlegénél. Ugyan a kollektív szerződés érvényessége szombaton lejárt és a szakszervezetek meg a cég nem tudott megállapodni (28 dolláros óránkénti juttatás csökkentés). A tárgyalások folytatódnak, miközben a versenytárs, a US Steel már megállapodott munkavállalóival. A Citigroup szerint az amerikai sztrájk veszélyes, mert: (i) a szakszervezetek a 18.000 munkavállalóból 13.500-at tömörítenek; (ii) az amerikai operáció a legeredményesebb, és a cég EBITDA-jához 24 százalékkal járul hozzá; (iii) ha sztrájk lesz, az a US Steel malmára hajtja a vizet az emelkedő árakon keresztül.

- A dél-afrikai legfelsőbb bíróság engedélyezte az ArcelorMittal-nak a fellebbezést egy, a Kalagadi Manganese bányával kapcsolatos 241 millió randos fizetési kötelezettség tárgyában. Ugyanis mint 50 százalékos tulajdonos, az ArcelorMittal elmulasztotta befizetni a szükséges tőke hozzájárulást az elmúlt egy évben. A cég azt gondolja, hogy nem megfelelő a vállalatirányítás, ezért nem szeretne fizetni. Különben a tétel nagyon kicsi, 28,7 millió dollár, azaz részvényenként 2 cent.

- A Siemens megfenyegette amerikai dolgozói, hogy aki kiáll az acélipari szakszervezetek esetleges sztrájkja mellett, az negatív következményekkel számolhat.

- Az orosz Metalloinvest 270 millió értékű szerződést kötött a Siemens-sel és a Midrex-el egy 1,8 millió tonna kapacitású gyár felépítésére a közép-oroszországi Lebedisky bányában. A hír pozitív, de szerintünk nincs jelentős árfolyamhatása.

- Az ING vételről tartásra minősítette le a Banco Santander részvényeit.

- A Banco Santander bejelentette, hogy 755 milliónyi euróban denomiált és 311 millió angol font értékű értékpapírt vásárol vissza a névérték 45 százalék és 99,71 százaléka között.

- A Banco Santander tavaly megduplázta a piaci részesedését azáltal, hogy megvásárolta a SEB German kiskereskedelmi üzletágát 555 millió euróért. A pénzintézet jelenleg azt tervezi, hogy a 173 bankfiók közül néhányat bezár. A korábbi SEB dolgozói közül kb. 1.800-2.200 alkalmazottat tart meg a bank, miközben a szolgáltatásait egyszerűsíti és racionalizálja.

- A Nokia szerdán leplezi le a Windows 8-as operációs rendszerrel működő okostelefonját. A piac szerint ez az utolsó esélye felvenni a versenyt a Samsunggal és az Apple-lel. Ha nem sikerül neki az áttörés, akkor valószínűleg le kell húznia a rolót.

- Fiat: Az olaszországi gépkocsi értékesítés idén 20 százalékkal csökkenhet az autógyártók szövetsége szerint, így 220.000 munkavállaló veszítheti el a munkáját.

- A Nomura csökkentésre minősítette le az Infineon részvényeit. A célárfolyamot 8-ról 5 euróra csökkentette. A lépést azzal indokolta, hogy az autószektorból csökkenő megrendelések érkeznek.

- A Lufthansa utaskísérői kedden folytatják a sztrájkot, mert továbbra sem sikerült megegyezésre jutniuk a légitársasággal. A munkabeszüntetés pontos időtartamát nem lehet még tudni, mert a sztrájk kezdete előtt 6 órával jelentik be. A pénteki sztrájk miatt 200 járatot kellett törölni.