Élre törhet a nyersanyagpiac

Az elmúlt több mint két hónap alapján jól látható, hogy az ígéretes gazdasági várakozásokra koncentráló befektetők egyelőre a részvényeket preferálják, miközben a nyersanyagok lemaradtak az idei raliról. Befektetőként azonban mindig azokat az olcsó eszközöket keressük, amikben hosszú távon lényeges felértékelődési potenciál van, így a nyersanyagok esetében vélhetően inkább csak fáziskésésről van szó.

„A nyersanyagok piacán főként a jelenlegi és a jövőbeli kereslet-kínálat alakulására vonatkozó várakozások mozgatják az árakat, így tehát erősen függnek az éppen időszerű gazdasági ciklustól. A világgazdaságra most jellemző fellendülési időszak sajátossága a kapacitások feszesebb kihasználása és az infláció emelkedése, ilyen környezetben pedig általában a nyersanyagok mutatják a legjobb teljesítményt” – tájékoztatott Kovács Mátyás, a K&H Alapkezelő szenior portfólió-menedzsere.

A hosszú távú kilátások tehát egyértelműen kedvezőek a nyersanyagok szempontjából. Rövid távon azonban sok bizonytalanságot látunk, ami óvatosabbá teszi a befektetőket. Az egyik és egyben legfontosabb kérdőjel az olaj piacának egyensúlya. Az OPEC országok kitermelésének vágásával ez ideiglenesen ugyan megvalósult, az olajkartell ígérete azonban csupán fél évre szól, és már most látszik a piac korábbi összeomlását okozó amerikai kitermelés újbóli emelkedése. Óvatosságra int a kínai gazdaság nyersanyag-igényének csökkenése is, amely elsősorban az ipari fémek piacán meghatározó. A „habot a tortán” Trump gazdaságpolitikája jelenti, aki egyszerre indítana hatalmas beruházásokat, miközben a protekcionista gazdaságpolitika irányába mozdul.

„Mivel rövid távon sok bizonytalanság áll ellőttünk, ezért érdemes a gazdaság tényleges teljesítményére koncentrálni. Ha a makroadatok visszaigazolják az emelkedő várakozásokat, úgy a nyersanyagok fel fognak zárkózni a csúcson lévő részvényindexekhez. A nyersanyag-befektetések így az egyik legjobb diverzifikáló eszközök lehetnek a portfólión belül, mivel a legjobb védelmet nyújtják az infláció ellen” – javasolja Kovács Mátyás.