Fordulat jöhet a Philip Morris-nál

A Philip Morris célkitűzése 2008-ban, az Altriától történő elszakadáskor az európai kontinensben rejlő lehetőségek kiaknázása volt. A dohányzók számának gyorsabb ütemű növekedése és a kevésbé szigorú szabályozás az amerikai piachoz képest jó táptalajt biztosított a növekedésnek.

A dollár ekkor kezdődő erősödő trendje azonban ellenszelet jelentett a vállalat számára. Ezenkívül az egyes piacok (például Latin-Amerika) nehéz talpra állása és a később ezekben a térségekben jelentkező súlyos gazdasági problémák is megnehezítették a Philip Morris dolgát. A vállalatot elsősorban osztaléka miatt kedvelik a befektetők, de vajon van-e tér emellett a növekedésnek is? A 2016-os számokban erőteljesen látszik a dollár erősödésének hatása. Ha ezt a tényezőt kivesszük, és így tekintünk az előző évi bevételekre, akkor 0,4 százalékos visszaesés helyett 4,4 százalékos növekményt láthatunk, lényegében minden régióban javult ez a mutató. A forgalom 4 százalékos visszaesését a hatékony árképzéssel sikerült semlegesíteni, a kiigazított EPS 35,8 százalékkal nőtt. A dollár hatását nem számítva ez majdnem 52 százalék lett volna.

Ami az idei évet illeti, 7 százalékos bevételnövekedést és 6 százalékos eredménynövekedést vár a konszenzus. A Philip Morris emellett stabil, 4 százalékos osztalékhozammal rendelkezik, 2008 óta minden évben nő a kifizetett osztalék. Eredményének 92 százalékát, szabad cash flow-jának pedig 97 százalékát fizeti ki a vállalat, és nincs ok feltételezni, hogy ezen a téren negatív irányú változás következne be.

Technikai alapon egy 100 dollár fölötti bázisépítést követő felfelé forduláson van túl a papír a hónapban, 110 dollárnál találunk erős ellenállást. Ha sikerül ezt átlépni a decemberi momentum hátán, akkor a nyár óta tartó csökkenő trend megtörésével is lehet próbálkozni, ezzel jelentős tér nyílhat az emelkedésnek a 120 dollár feletti csúcshoz. A technikai kép alapján tehát rövid távon is szépen alakulhat a részvény pályája, de fundamentális alapon a hosszabb távú növekedés lehetősége is adott a dollár terhes erősödésének megszűnésével.