Jól teljesítenek régiónk EU-gazdaságainak valutái

Az egyik legnagyobb londoni székhelyű globális pénzügyi-gazdasági elemzőközpont, a Capital Economics pénteken ismertetett tanulmánya kiemeli, hogy a feltörekvő térség egészében a forint, a cseh korona és a lengyel zloty a legjobban teljesítő három valuta 2017 eleje óta.

A cég felidézi, hogy a cseh kormány a héten elveszített egy bizalmatlansági indítványt, egy nappal korábban saját pártja mondatta le a román miniszterelnököt , Lengyelország ellen pedig az Európai Unió szankciókat helyezett kilátásba a vitatott bírósági reformok miatt.

A helyi piacok azonban átsiklottak mindezen fejlemények felett, sőt a 7. cikkely szerinti EU-eljárás Lengyelország elleni megindítása után a zloty még erősödött is az euróval szemben, csakúgy, mint a cseh korona a bizalmatlansági szavazás után.

A helyi piacok azonban átsiklottak mindezen fejlemények felett, sőt a 7. cikkely szerinti EU-eljárás Lengyelország elleni megindítása után a zloty még erősödött is az euróval szemben, csakúgy, mint a cseh korona a bizalmatlansági szavazás után.

A Capital Economics londoni elemzői szerint ez egy szélesebb körű folyamat része: a közép- és kelet-európai térség politikai stabilitása gyengült, vagy populista irányba mozdult az elmúlt egy évben, ám a piac „nem zavartatta magát” mindettől.

Ebben része volt az euró erejének is, mivel a közép- és kelet-európai valuták rendszerint szorosan követik az euró mozgását, de ezek a fizetőeszközök ezúttal az euróval szemben is erősödtek.

Ráadásul a térség részvény- és dollárkötvény-piacai – ha nem is teljesítették túl a globális feltörekvő régió egészét – jelentősen erősödtek az elmúlt évben, további jelét adva annak, hogy a befektetők nem foglalkoztak „a politikai zajokkal” – áll a Capital Economics pénteki londoni tanulmányában.

A ház szerint ennek egyik valószínű oka a közép- és kelet-európai EU-gazdaságok tavalyi „kivételes erejű” növekedési lendülete, amelyhez a költségvetési pozíciók markáns javulása is társult; mindemellett a térség gazdaságainak többségében többletes a folyómérleg-egyenleg.

A külső környezet is kedvező, különös tekintettel az euróövezeti jegybank (EKB) által fenntartott végletesen enyhe monetáris kondíciókra.

A Capital Economics várakozása szerint mindezt egybevetve a magyar, a cseh és a lengyel fizetőeszköz a belátható előrejelzési távlatban is erős marad.

A ház pénteki prognózisa alapján a forint az idei évet és 2019-et is 300 forint/euró környékén zárja a jelenlegi 308-309-es szintek helyett.

A cég az időszak végére 4,05 zloty/eurós, illetve 24,50 korona/eurós árfolyamokat vár a jelenlegi 4,17 zloty/eurós, illetve 25,40 korona/eurós szintek után.

Más nagy londoni házak is azzal számolnak, hogy a forint a jövő év végéig tartó előrejelzési időszakban erős marad. A Fitch Group pénzügyi szolgáltatási és hitelminősítői vállalatcsoporthoz tartozó BMI Research pénzügyi-gazdasági elemzőház a forint kilátásairól összeállított új prognózisában közölte: 2019 egészére 306 forint/eurós átlagos árfolyamot vár, vagyis sokkal erősebbet a szélesebb londoni piaci konszenzus által valószínűsített 313 forint/eurós átlagnál.

A BMI Research indoklása szerint több tényező is ellentételezi a Magyar Nemzeti Bank (MNB) által fenntartott enyhe monetáris politika forintgyengítő hatását. Ezek közé tartozik a magyar gazdaság növekedési üteme, amely a ház szerint „kényelmesen túlteljesíti” az euróövezeti növekedést, emellett a következő negyedévekben várhatóan gyorsul az EU-folyósítások lehívása, amely szintén forinterősítő hatású.

A BMI Research londoni elemzőinek várakozása szerint a forinterősítő tényezők között van az is, hogy az MNB és a kormány folytatja a devizában denominált adósságállomány csökkentését célzó erőfeszítéseket.

A ház kiemeli, hogy a devizában fennálló közadósság aránya a teljes adósságállományon belül a 2011-ben mért 50 százalékról 2018 kezdetére 20 százalék alá csökkent.

A cég szerint ehhez járul a magyar folyómérleg-egyenleg tartós többlete, amely az idén ugyan várhatóan szűkül, de továbbra is árfolyamtámogatást ad a forintnak.