Húzzunk hasznot az ingatlanpiacból!

A címben foglalt óhaj volt a mottója annak a szabályozásnak, melyet 1960-ban az Amerikai Egyesült Államok elnöke, Dwight D. Eisenhower írt alá; ennek köszönhetően létrejöttek a REIT-ek, azaz a real estate investment trustok, vagyis az ingatlanbefektetési társaságok.

Ez a szabályozás 35 országban szolgált példaként, 2011-ben Magyarországon is megszületett a REIT hazai megfelelőjére, a SZIT-re (szabályozott ingatlanbefektetési társaság) vonatkozó törvény.

A cél, hogy az ingatlanpiac felfutásából a kisbefektetők is részesedjenek.

Az a cég, amely SZIT-ként működik, köteles éves eredményének 90 százalékát osztalékként kifizetni; cserébe nem kell társasági és iparűzési adót fizetnie, és a vagyonszerzési illeték is alacsonyabb. Emellett egyéb szabályoknak is meg kell felelnie (minimális tőkekövetelmény, a portfólióban lévő ingatlanok aránya, a közkézhányad és a szavazati arányok).

A SZIT-té válás előszobája a SZIE (szabályozott ingatlanbefektetési előtársaság), ebben a státuszban a cég még nem teljesít minden feltételt a SZIT-re vonatkozó szabályozásból, de törekszik arra, hogy az megtörténjen. A hazai tőzsdén a Graphisoft Park és a most tőzsdére kerülő BILK működik SZIT-ként, míg a BIF SZIE-ként működik. A BIF esetében a közkézhányadra vonatkozó előírások teljesülése akadályozza a SZIT-té válást.

A BIF hét A és B kategóriás irodaházzal, emellett hotelekkel, egyéb ingatlannal és ingatlanfejlesztési területtel rendelkezik. A társaság 1994 óta van jelen a hazai piacon; a következő években a portfólió fejlesztése biztosíthatja a növekedést. A társaság 2017 előtt 25-28 ezer négyzetméter irodát adott bérbe, ez becslésünk szerint 2018-ban 43 ezerre, néhány éven belül körülbelül 70 ezer négyzetméterre növekedhet. Négy hotele, a lakóingatlanok felfutása, a harsánylejtői telek és az ingatlanfejlesztések is vonzó megtérülést biztosíthatnak. Mindezeket figyelembe véve egyéves célárunk a társaság részvényeire 2207 forint.