Árfolyamokat perzselt a lakbérstop
Érdekes befektetői túlreagálást okozott a berlini lakbérek befagyasztásáról hozott döntés. Mint ismert, a német főváros döntéshozói 2020-tól öt évre befagyasztanák a bérleti díjakat a mai szinteken, eleget téve a dinamikusan emelkedő árak miatt protestáló helyiek akaratának. A hírre a lakóingatlan-kiadással foglalkozó német tőzsdecégek eséssel válaszoltak, ám ezek mértéke csak egyes esetekben lehet vonzó befektetési lehetőség.
Az egyik ilyen eset a LEG ingatlancsoporté, amelynek az árfolyama beszakadt a hírre, noha lakásportfóliójuk 100 százalékban Észak-Rajna-Vesztfáliában van, 500 kilométerre Berlintől. Ez az iskolapéldája annak, amikor a fürdővízzel együtt a gyereket is kiöntik. Ezt talán még lehet magyarázni azzal a negatív befektetői megítéléssel, hogy Berlin rossz példával jár elöl, és többen követhetik. Kizárni ezt nem lehet, de a tartományi parlamentek politikai összetételét szemlélve Berlin kitűnik sajátos státuszú és erősen baloldali beállítottságával, amely nem reprezentatív a többi német államra nézve. Így az általánosítás nem feltétlenül tükrözi a valós képet.
Másik példa a túlreagálásra a német, osztrák és svéd lakóingatlanokat bérbe adó Vonovia esete, amelynek árfolyamzuhanásából arra lehetett következtetni, hogy a piac a teljes portfólióra beárazta a bérleti díj befagyasztását, holott a másik két országban ez szóba se került, nem beszélve a Berlinen kívül eső lakásokról. Ez már csak azért sem lehetett reális feltételezés, mert ha nem lehetne indexálni a bérleti díjakat az egész országban, akkor a fejlesztőknek sem állna érdekükben újabb lakásokat építtetni. Azt pedig, hogy ne induljon lakóingatlan-építés Németországban, földtől elrugaszkodottnak gondoljuk.
Azóta természetesen az árfolyamok korrigáltak, ám a félelemfaktor még mindig nem árazódott ki teljesen belőlük. Érdemes lesz figyelni a fejleményeket, hiszen ez a politikai lépés pusztán átmeneti tűzoltás, nem valós megoldás a problémára. Ezzel a kínálati oldal nem fog változni, miközben a kereslet, azaz a Berlinbe költözők száma továbbra is magas maradhat.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.